Market Open Brief — 30 de septiembre de 2026
Bonos recuperan algo de terreno y Wall Street apunta al alza tras una inflación PCE más suave de lo esperado, aunque los rendimientos soberanos siguen en niveles históricamente altos.
El PCE de agosto sorprendió a la baja y alivió las expectativas de un alza inmediata de la Fed, dando soporte a los futuros accionarios mientras el mercado de bonos cierra un septiembre especialmente difícil.
Futuros EE. UU. a las 08:31 ET: S&P 500 +0,45% · Nasdaq 100 +0,47% · Dow +0,45%. En Europa, el EURO STOXX 50 avanzaba aproximadamente 0,6% en la mañana europea. El Nikkei 225 cerró +1,9%. Los datos corresponden a momentos distintos y se rotulan por mercado.
En horas europeas, el 2Y bajaba 1,0 pb a 4,8787% y el 10Y bajaba 1,9 pb a 5,2363%. El 30Y se ubicaba alrededor de 5,56% en la sesión. Aun con el alivio del día, el 10Y se encaminaba a una subida mensual superior a 47 pb.
Para renta fija, además del nivel de rendimiento, conviene revisar duración, riesgo de crédito y condiciones del bono. Checklist para analizar un bono antes de invertir.
Referencia intradía europea: WTI US$90,31 (+1,04%) · Brent US$103,47 (+0,85%) · oro spot US$4.184,30 (+0,08%). EUR/USD: 1,1357, +0,15% en el día. El dólar frente a una cesta de monedas caía 0,19% en la sesión; nivel puntual del DXY: N/D.
TPM 3,00%, ratificada por el BCCR el 24/09/2026. TBP 3,58%, vigente desde el 24/09/2026. Tipo de cambio de referencia BCCR para 30/09: N/D al corte. El BCCR señaló que el entorno externo y los precios internacionales de materias primas mantienen riesgos al alza para la inflación.
El foco está en la lectura de inflación PCE de agosto en EE. UU. —0,3% mensual y 3,4% interanual; core 0,2% mensual y 3,0% interanual, por debajo de lo esperado—, la revisión final del PIB del segundo trimestre a 2,2%, datos de inflación europea y señales de funcionarios de bancos centrales.
1) Si el alivio del PCE sostiene la baja de yields.
2) Reacción del 10Y alrededor de 5,2%.
3) Petróleo por encima de US$100 en Brent y su transmisión a inflación.
4) Fortaleza relativa del dólar al cierre del mes.
5) Comportamiento de tecnología ante un costo de capital todavía elevado.
El dato de inflación mejora el tono de corto plazo, pero no elimina el cambio de régimen observado en septiembre: yields soberanos altos vuelven más exigente la valoración de acciones y elevan el atractivo relativo de ciertos segmentos de renta fija. En este entorno, duración, calidad crediticia y precio de entrada importan tanto como el cupón.
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Este informe es de carácter informativo y no constituye una recomendación de inversión personalizada. Las opiniones expresadas pueden cambiar sin previo aviso.
