La Fed sube de nuevo en 75 puntos básicos, insinúa que está entrando en la fase final
(Bloomberg) La Fed sube de nuevo. Los funcionarios de la Reserva Federal entregaron su cuarto aumento consecutivo de la tasa de interés de 75 puntos básicos y también señalaron que su agresiva campaña para frenar la inflación podría estar llegando a su fase final.
La Fed dijo que probablemente se necesitarán “aumentos continuos” para llevar las tasas a un nivel que sea “suficientemente restrictivo para devolver la inflación al 2% con el tiempo”, según la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto publicada en Washington el miércoles después de dos días. reunión.
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En una nueva oración en el comunicado, la Fed también dijo: “Al determinar el ritmo de los aumentos futuros en el rango objetivo, el comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación. y desarrollos económicos y financieros.”
El nuevo lenguaje llega en medio de lecturas aún sólidas sobre la inflación y el empleo, incluso cuando sectores como la vivienda y la manufactura se han desacelerado sustancialmente.
La decisión unánime eleva el objetivo de la tasa de referencia de los fondos federales a un rango de 3,75% a 4%, su nivel más alto desde 2008.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años se desplomaron, mientras que el índice S&P 500 repuntó y el índice del dólar cayó.
Los comerciantes de swaps redujeron la cantidad de precios para la reunión de política de diciembre y empujaron donde ven la tasa máxima para el ciclo por debajo del 5% desde alrededor del 5,05% el miércoles.
La declaración comprometió firmemente a los políticos con su campaña para frenar la inflación, pero reconoció que los aumentos de las tasas de interés actúan con retraso.
El presidente Jerome Powell tendrá la oportunidad de dar más detalles sobre las perspectivas de futuras reuniones en su conferencia de prensa a las 2:30 pm en Washington.
Los inversores lo esperan para discutir si la Fed reducirá el ritmo de los aumentos de tasas en su próxima reunión en diciembre.
Elección cerca
Los funcionarios, que luchan por frenar la inflación que se acerca a un máximo de 40 años, se reunieron días antes de las elecciones legislativas intermedias de EE. UU. en las que la ira por las presiones de los precios ha sido un tema dominante.
El resultado de la votación del 8 de noviembre podría costarle a los demócratas del presidente Joe Biden el control del Congreso, y algunos legisladores prominentes de su partido han comenzado a instar públicamente a la Reserva Federal a que muestre moderación. Powell, por su parte, ha tratado de mantener al banco central fuera de la refriega política.
Los funcionarios, como se esperaba, dijeron que continuarán reduciendo sus tenencias de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas según lo planeado, a un ritmo que asciende a alrededor de 1,1 billones de dólares al año.
Cuanto más altas son las tasas, más difícil se vuelve el trabajo de la Fed. Habiendo sido criticados por pasar por alto la obstinación del aumento de la inflación, los funcionarios saben que la política monetaria funciona con un retraso y que cuanto más estricta se vuelve, más no solo frena la inflación, sino también el crecimiento económico y la contratación.
Las previsiones de la Fed en septiembre implicaban un cambio a la baja a 50 puntos básicos en diciembre, según la proyección mediana. Esas proyecciones mostraron tasas que alcanzaron el 4,4% este año y el 4,6% el próximo, antes de los recortes en 2024.
Datos adicionales
No se publicaron nuevas estimaciones en esta reunión y no se actualizarán nuevamente hasta que los funcionarios se reúnan el 13 y 14 de diciembre, cuando tendrán a mano dos meses más de datos sobre el empleo y la inflación al consumidor.
Los economistas encuestados por Bloomberg a fines del mes pasado esperaban un aumento de 50 puntos básicos en diciembre, pero casi un tercio había previsto un quinto aumento de 75 puntos básicos. Vieron que las tasas alcanzaron un máximo del 5% el próximo año.
Los inversores vieron un camino similar: los precios en los mercados de futuros financieros el miércoles se dividieron entre un aumento de 50 y 75 puntos básicos en diciembre, con tasas que alcanzaron un pico ligeramente superior al 5% durante 2023.
La campaña de ajuste más contundente de la Fed desde la década de 1980 está comenzando a enfriar algunas partes de la economía, particularmente en el sector inmobiliario. Pero los formuladores de políticas todavía tienen que ver un progreso significativo en la inflación.
Tampoco ha habido una relajación significativa en el mercado laboral, con el desempleo en septiembre igualando un mínimo de medio siglo del 3,5%.
La demanda de trabajadores por parte de los empleadores también se ha mantenido fuerte, con 1.9 puestos vacantes por cada persona desempleada en Estados Unidos, según datos del Departamento de Trabajo del martes.
