Tesla de alto vuelo se une al S&P 500; los escépticos dicen que el comprador tenga cuidado
(AP) Tesla de alto vuelo se une al S&P 500.A mediados del año pasado, las pérdidas de Tesla se estaban acumulando, las ventas no eran suficientes para cubrir los gastos y se avecinaban grandes pagos de deuda. La situación era tan mala que un influyente analista de Wall Street planteó la posibilidad de que Tesla no pudiera pagar sus facturas y tuviera que ser reestructurado financieramente.
Desde entonces, las acciones del fabricante de automóviles eléctricos y paneles solares se han disparado, subiendo alrededor de un 700% solo este año. El lunes por la mañana se incorporó al prestigioso índice S&P 500 con un valor de mercado de más de 600.000 millones de dólares. Es la mayor incorporación en la historia del índice.
El ascenso de Tesla para convertirse en el fabricante de automóviles más valioso del mundo y clasificarse entre las 10 empresas más grandes de EE. UU. Es un logro sorprendente teniendo en cuenta que la compañía perdió 1.100 millones de dólares en la primera mitad de 2019.El aumento es tan sorprendente que incluso el director ejecutivo Elon Musk ha dicho que las acciones son demasiado caras.
Las ventas globales alcanzaron un récord de casi 140.000 en el tercer trimestre, la deuda se redujo con los ingresos de las ofertas de acciones y la compañía de Musk está construyendo dos enormes fábricas para fabricar vehículos nuevos y satisfacer la demanda. Los seguidores intensamente leales han invertido miles de millones y Musk se ha convertido en el tercer hombre más rico del mundo, según Forbes.
Tesla y Musk durante años han engendrado fuertes divisiones en Wall Street, y el aumento de casi colapso a una valoración astronómica no es una excepción.
Muchos inversores que elevaron el valor de Tesla son personas que compraron las acciones después de que una división de cinco por uno redujera el precio de una sola acción el verano pasado. Los alcistas están apostando en gran medida por el futuro de la compañía y apuntan a cinco trimestres rentables consecutivos, ventas en aumento y tecnología de software y baterías líder en el mundo para justificar sus apuestas.
Los osos, incluidos los vendedores en corto que han perdido millones apostando contra las acciones, aún predicen un colapso. Citan mercados limitados para vehículos Tesla de alto precio, problemas de calidad repetidos, enormes costos de capital para las fábricas y la creciente competencia de los fabricantes de automóviles convencionales.
Las acciones de Tesla cayeron un 5,4% después de la campana de apertura del lunes a 665,18 dólares.
El administrador de inversiones de Nueva York, Ark Invest, ha predicho constantemente el meteórico ascenso de Tesla. Ark dice que Tesla tiene una ventaja tecnológica sobre otras compañías automotrices en cuanto al rendimiento y alcance de sus vehículos. Y si Musk cumple su promesa de reducir los costos de la batería, la demanda de vehículos eléctricos aumentará, con Tesla en una posición única para responder a gran escala.
“Si nos fijamos en una empresa como Tesla, en cierto modo están haciendo esa curva por sí solos, porque son el mayor productor de baterías”, dijo la analista Tasha Keeney.ANUNCIO
El vehículo de menor precio de Tesla, el Model 3, está atrayendo compradores de las principales marcas con un precio base de $ 37,990, dijo Keeney. Eso puede elevarse rápidamente por encima de $ 40,000 o incluso $ 50,000 con opciones. La próxima camioneta Cybertruck angular de Tesla, a partir de $ 39,900, alcanzará un precio de mercado masivo comparable a otras camionetas, dijo Keeney. Y Musk ha prometido avances en la batería que traerán un vehículo más asequible de $ 25,000, dijo.
Ark prevé que las acciones de Tesla aumenten a 1.400 dólares para 2024. La firma de inversión también ve un potencial de ganancias de Tesla usando sus vehículos para ejecutar un servicio robotaxi autónomo rentable. Tesla, dijo Keeney, está construyendo una enorme base de datos de experiencias de automóviles que ahora están en las carreteras, lo que le da una ventaja sobre sus competidores, incluido Waymo, de Alphabet Inc., considerado el líder en tecnología de conducción autónoma.
Todo esto tiene poco sentido para los osos, que consideran que la valoración de Tesla es absurdamente alta. Sobre el papel, Tesla vale más que Toyota, Volkswagen, General Motors, Ford, Fiat Chrysler, Nissan y Daimler juntos.
“En nuestra opinión, las acciones de Tesla, y prácticamente según todas las métricas convencionales, no solo están sobrevaloradas, sino de manera espectacular”, escribió el analista de JP Morgan Ryan Brinkman en una nota a los inversores. Tiene un precio objetivo anual de 90 dólares en las acciones.
Se espera que la demanda de acciones de Tesla sea fuerte el lunes, ya que los inversores institucionales compran para hacer que sus carteras reflejen el S&P 500. Pero Brinkman recomienda no hacerlo.
La valoración de Tesla Inc. es más del doble que la de Toyota Motor Corp., que normalmente vende más de 10 millones de vehículos en todo el mundo cada año. El año pasado, Tesla vendió 367.500. Las ganancias de Toyota de julio a septiembre de $ 4.5 mil millones fueron seis veces más altas que las ganancias netas de Tesla durante su racha de ganancias de cinco trimestres.
En una conferencia telefónica sobre resultados en noviembre, el presidente de Toyota, Akio Toyoda, dijo que Tesla aún no es un verdadero fabricante de automóviles. “Puedes usar la analogía de cocina y chef”, dijo Toyoda. “Todavía no han creado un negocio real ni un mundo real, pero están tratando de intercambiar las recetas. Y el chef está diciendo que, bueno, nuestra receta se convertirá en el estándar del mundo en el futuro. Creo que es un tipo de negocio que tienen ”, dijo.
Tesla, que este año disolvió su oficina de relaciones con los medios, no respondió a las solicitudes de comentarios.
Uno de los desafíos de Tesla es obtener ganancias de las ventas de vehículos. La compañía perdería dinero si no fuera por los pagos de otros fabricantes de automóviles que compran créditos regulatorios para compensar el incumplimiento de los estándares de contaminación del gobierno.
Erik Gordon, profesor de derecho y negocios en la Universidad de Michigan, señala que los ingresos de esos créditos caerán a medida que otros fabricantes de automóviles desarrollen sus propios vehículos eléctricos, dijo.
“En algún momento, Tesla tiene que demostrar su valía como negocio, no como un fenómeno del mercado de valores”, dijo Gordon.
Para hacerlo, Tesla tiene que vender más vehículos. El Model 3 se facturó inicialmente como un vehículo de $ 35,000 para las masas, pero no genera dinero a ese precio, dijo Gordon. El Cybertruck es la mejor oportunidad de Tesla para ir más allá de un vendedor de nicho porque la gente pagará más por las camionetas, dice.
Pero los tres fabricantes de automóviles de Detroit han anunciado planes para sus propias camionetas eléctricas y defenderán su principal fuente de ganancias. “Lucharán hasta la muerte por eso”, dijo Gordon.
