S&P 500 dominado por Osos

S&P 500 dominado por Osos. Los susurros del mercado bajista se hacen más fuertes a medida que continúa la caída de las acciones de EE. UU.

(Reuters) S&P 500 dominado por Osos. Las expectativas de una Reserva Federal agresiva están empañando las perspectivas de Wall Street para las acciones, y algunos inversores ahora se preparan para un mercado bajista potencial en el índice de referencia S&P 500.

Un mercado bajista, a menudo considerado como una caída del 20% o más desde un máximo, marcaría el final del repunte de la era de la pandemia que llevó a las acciones a niveles récord gracias a un estímulo sin precedentes de la Reserva Federal.

Después de caer un 2,5% el lunes, el S&P 500 estuvo recientemente alrededor de un 16% por debajo de su máximo alcanzado el 3 de enero, mientras atraviesa el peor comienzo de cuatro meses de un año desde 1939. El índice Nasdaq Composite (.IXIC) alcanzó territorio de mercado bajista en marzo y ha bajado casi un 26%.

Aunque un mercado bajista no es una conclusión inevitable, las señales de un sentimiento agrio están en todas partes a medida que la Fed endurece la política monetaria para combatir la peor inflación en casi cuatro décadas.

Los fondos mutuos de acciones y los fondos cotizados en bolsa de EE. UU. registraron salidas de $ 37 mil millones en las últimas cuatro semanas, el mayor total de cuatro semanas desde fines de 2018, según Goldman Sachs. En abril, los analistas de Deutsche Bank pronosticaron una recesión acompañada de una caída del 20 % en el S&P 500 en 2023, mientras que los estrategas de BofA Global Research advirtieron la semana pasada sobre un “shock de tasas”, prediciendo que la caída actual de las acciones continuará.

El sentimiento bajista en una encuesta semanal realizada por la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales se situó en 52,9 % la semana que terminó el 4 de mayo, muy por encima de la calificación promedio de 30,5 %, mientras que la encuesta de administradores de fondos de BofA el mes pasado mostró optimismo con respecto al crecimiento global en general. -tiempo bajo.

“La Fed ha sido más lenta que nunca en responder a la inflación, y eso me está dejando seriamente negativo sobre las acciones”, dijo David Wright, cofundador del administrador de activos de $ 9.6 mil millones Sierra Investments.

Wright ve algunos paralelismos en el escenario económico de la moneda con 1981, cuando la alta inflación obligó a la Reserva Federal a embarcarse en una serie de subidas de tipos agresivas, empujando a la economía a la recesión. Ha recortado su tenencia de acciones y se está moviendo hacia los bonos municipales en preparación para un mercado bajista de meses.

La Reserva Federal anunció una subida de 50 puntos básicos la semana pasada y señaló que subirá los tipos en 50 puntos básicos en sus próximas dos reuniones. Los inversores están valorando actualmente un total de 209 puntos básicos en el endurecimiento de este año, poniendo al banco central en camino hacia su camino de endurecimiento más agresivo desde 1994.

Sameer Samana, estratega senior de mercado global de Wells Fargo, dijo que el S&P 500 tiene una probabilidad entre tres de caer en un mercado bajista si cae por debajo de lo que él vio como un nivel de soporte técnico de 4100, un nivel por debajo del cual cayó el lunes.

John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management, cree que el furioso repunte del 115 % que vieron las acciones desde sus mínimos de COVID-19 las deja vulnerables a una caída sostenida.

“Es concebible que el S&P 500 necesite establecer un fondo” que lo lleve a un mercado bajista, dado que el índice alcanzó 70 nuevos récords el año pasado sin más de un 5% de retroceso, escribió el viernes.

En general, ha habido 14 mercados bajistas desde 1945, con acciones que perdieron un promedio del 36% durante 289 días, según datos de Hartford Funds.

Si bien no todos los mercados bajistas han coincidido con recesiones, cada recesión desde 1968 ha provocado un mercado bajista, según datos de CFRA Research. Los analistas de Goldman Sachs estimaron recientemente las posibilidades de recesión en el próximo año en un 35%.

No todos los estrategas ven pérdidas sostenidas por delante.

Jonathan Golub de Credit Suisse redujo su precio objetivo de fin de año para el S&P 500 a 4900 desde 5200 la semana pasada, un movimiento que implicaría una ganancia de casi el 22 % con respecto al nivel actual del índice y una ganancia de aproximadamente el 3 % para el año. .

Los analistas de Truist Advisory Services rebajaron sus objetivos de mercado el mes pasado, pero no se han vuelto más negativos en la caída más reciente, escribió Keith Lerner, codirector de inversiones de la firma.

“Ha habido un reinicio bastante bueno en las valoraciones y las expectativas de los inversores, y un alto grado de endurecimiento de la Fed ya está incluido en el precio del mercado”, escribió.

Otros, sin embargo, creen que el hiperenfoque de la Fed en la inflación hace que la recesión sea más probable y continuará golpeando las acciones.

“La inflación significa que la Fed debe endurecerse hasta que rompa la economía o el mercado”, dijo Michael Harnett, estratega jefe de inversiones de Bank of America. “Hasta que lo haga, los precios de los activos deben volver a bajar”.