¿Qué es un “Short Squeeze”?
Un “Short Squeeze” se produce cuando una acción u otro activo sube bruscamente, lo que obliga a los operadores que habÃan apostado a que su precio bajarÃa a comprarlo para evitar pérdidas aún mayores. Su lucha por comprar solo se suma a la presión alcista sobre el precio de las acciones.
CONCLUSIONES CLAVE
- Un “Short Squeeze” acelera la subida del precio de una acción a medida que los vendedores en corto rescatan para reducir sus pérdidas.
- Los inversores contrarios intentan anticipar una contracción corta y comprar acciones que demuestren un fuerte interés corto.
- Tanto los vendedores en corto como los contrarios están haciendo movimientos arriesgados. Un inversor inteligente tiene razones adicionales para vender o comprar acciones en corto.
Los vendedores en corto toman prestadas acciones de un activo que creen que bajará de precio para comprarlas después de que caigan. Si tienen razón, devuelven las acciones y se embolsan la diferencia entre el precio cuando iniciaron el corto y el precio de venta real. Si se equivocan, se ven obligados a comprar a un precio más alto y pagar la diferencia entre el precio que establecen y su precio de venta.
Las ventas en corto tienen una fecha de vencimiento, por lo que cuando una acción sube de precio inesperadamente, los vendedores en corto pueden tener que actuar rápidamente para limitar sus pérdidas.
Comprender el “Short Squeeze”
La fuga de los vendedores en corto y su impacto en el precio de las acciones se conoce como una contracción corta. Los vendedores en corto están siendo sacados de sus posiciones, generalmente con pérdidas.
Los vendedores en corto se concentran en una acción que creen que está sobrevalorada por el mercado. Por ejemplo, Tesla capturó el entusiasmo de muchos inversores con su enfoque innovador para producir y comercializar vehÃculos eléctricos. Los inversores apuestan fuertemente por su potencial. Los vendedores en corto apuestan fuertemente por su fracaso. A principios de 2020, Tesla era la acción más corta en las bolsas de EE. UU., Con más del 18% de sus acciones en circulación en posiciones cortas.
Desde finales de 2019 hasta principios de 2020, las acciones de Tesla se dispararon un 400%. Los vendedores en corto fueron golpeados, perdiendo colectivamente unos $ 8 mil millones. A principios de marzo de 2020, las acciones de Tesla finalmente cayeron, junto con la mayorÃa de las demás, durante una recesión del mercado. Los vendedores en corto ganaron alrededor de $ 50 mil millones en una liquidación que duró unos dÃas.
“Short Squeeze”
Por qué ocurren los “Short Squeeze”
Como se señaló, los vendedores en corto abren posiciones en acciones que creen que bajarán de precio. Por muy sólido que sea su razonamiento, puede verse alterado por una noticia positiva, un anuncio de producto o un ritmo de ganancias que despierte el interés de los compradores.
El cambio de rumbo en la suerte de las acciones puede resultar temporal. Pero si no es asÃ, el vendedor en corto puede enfrentar pérdidas desbocadas a medida que se acerca la fecha de vencimiento de sus posiciones. Por lo general, optan por venderse inmediatamente incluso si eso significa asumir una pérdida sustancial.
Ahà es donde entra la contracción corta. Cada transacción de compra de un vendedor en corto envÃa el precio más alto, lo que obliga a otro vendedor en corto a comprar.
Cómo medir el interés corto
Dos medidas útiles para identificar las acciones en riesgo de una contracción corta son el interés corto y la relación de interés corto . El interés corto es el número total de acciones vendidas al descubierto como porcentaje del total de acciones en circulación.
El interés corto del 18% de Tesla era extremadamente alto. La relación de interés corto es el número total de acciones vendidas en corto dividido por el volumen de negociación diario promedio de la acción. Las acciones especulativas tienden a tener un interés corto más alto que las empresas más estables.
Observar el interés corto puede indicarle si está cambiando la opinión de los inversores sobre una empresa. Por ejemplo, si una acción normalmente tiene un interés corto del 15% al ​​30%, un movimiento por encima o por debajo de ese rango podrÃa indicar que los inversores han cambiado su opinión sobre la empresa.
Menos acciones en corto podrÃa significar que el precio ha subido demasiado rápido o que los vendedores en corto abandonan la acción porque se ha vuelto demasiado estable.
Una posición corta puede ser derrotada por una noticia positiva, un anuncio de producto o un golpe de ganancias.
Un aumento en el interés corto por encima de la norma indica que los inversores se han vuelto más bajistas. Pero una lectura extremadamente alta podrÃa ser una señal de una contracción corta que se avecina, lo que podrÃa hacer que el precio suba.
Apostar por un “Short Squeeze”
Los inversores contrarios pueden comprar acciones con un gran interés corto para aprovechar el potencial de una contracción corta. Un rápido aumento del precio de las acciones es atractivo, pero no está exento de riesgos. La acción puede estar muy cortada por una buena razón, ya que tiene una perspectiva de futuro deprimente.
Los operadores activos monitorearán las acciones en cortocircuito y verán que comiencen a subir. Si el precio comienza a tomar impulso, el comerciante salta a comprar, tratando de atrapar lo que podrÃa ser un pequeño apretón y un movimiento significativo al alza.
Riesgos de negociar “Short Squeeze”
Hay muchos ejemplos de acciones que se movieron al alza después de tener un gran interés corto. Pero también hay muchas acciones que están muy en corto y siguen bajando de precio.
Un interés corto fuerte no significa que el precio subirá. Significa que mucha gente cree que caerá. Cualquiera que compre con la esperanza de un pequeño apretón deberÃa tener otras y mejores razones para pensar que el precio de las acciones subirá.
Ejemplo de un “Short Squeeze”
Ejemplo actual: La gran apuesta: el efecto GameStop
Considere una compañÃa de biotecnologÃa hipotética, Medicom, que tiene un candidato a fármaco en ensayos clÃnicos avanzados.
Existe un considerable escepticismo entre los inversores sobre si este medicamento realmente funcionará. Como resultado, existe un gran interés corto. De hecho, se han vendido cinco millones de acciones de Medicom por debajo de sus 25 millones de acciones en circulación.
Eso significa que el interés corto en Medicom es del 20%, y con un volumen de negociación diario promedio de un millón de acciones, la relación de interés corto es cinco. El Ãndice de interés corto, también llamado dÃas de cobertura, significa que los vendedores cortos tardarán cinco dÃas en recomprar todas las acciones de Medicom que se han vendido al descubierto.
Suponga que debido al enorme interés a corto plazo, Medicom habÃa bajado de $ 15 hace unos meses a $ 5. Luego, sale la noticia de que el medicamento de Medicom funciona mejor de lo esperado. Las acciones de Medicom suben a $ 9, ya que los especuladores compran acciones y los vendedores en corto se apresuran a cubrir sus posiciones cortas.
Todos los que vendieron en corto las acciones entre $ 9 y $ 5 ahora están en una posición perdedora. Aquellos que vendieron en corto cerca de $ 5 se enfrentan a las mayores pérdidas y buscarán frenéticamente salir, ya que están perdiendo el 80% de su inversión.
La acción abre a $ 9, pero continuará subiendo durante los próximos dÃas a medida que los cortos continúen cubriendo sus posiciones y los nuevos compradores se sientan atraÃdos por el aumento del precio y las noticias positivas.
