La recompra de acciones es una transacción mediante la cual una empresa vuelve a comprar sus propias acciones en el mercado. Una empresa puede recomprar sus acciones porque la dirección las considera infravaloradas . La empresa compra acciones directamente en el mercado u ofrece a sus accionistas la opción de ofrecer sus acciones directamente a la empresa a un precio fijo.
También conocida como recompra de acciones , esta acción reduce el número de acciones en circulación, lo que aumenta tanto la demanda de acciones como el precio.
Debido a que la recompra de acciones reduce el número de acciones en circulación, aumenta las ganancias por acción (EPS). Un EPS más alto eleva el valor de mercado de las acciones restantes. Después de la recompra, las acciones se cancelan o se mantienen como acciones en tesorería , por lo que ya no se mantienen públicamente y no están en circulación.
La recompra de acciones impacta los estados financieros de una empresa de varias formas. Una recompra de acciones reduce el efectivo disponible de una empresa, que luego se refleja en el balance como una reducción por la cantidad que la empresa gastó en la recompra.
Al mismo tiempo, la recompra de acciones reduce el capital contable en la misma cantidad en el lado del pasivo del balance. Los inversores interesados en saber cuánto ha gastado una empresa en la recompra de acciones pueden encontrar la información en sus informes de ganancias trimestrales.
Una recompra de acciones reduce los activos totales de la empresa de modo que su rendimiento sobre activos, rendimiento sobre capital y otras métricas mejoran en comparación con no recomprar acciones. Reducir el número de acciones significa que las ganancias por acción (EPS), los ingresos y el flujo de caja crecen más rápidamente.
Si la empresa paga la misma cantidad de dinero total a los accionistas anualmente en dividendos y el número total de acciones disminuye, cada accionista recibe un dividendo anual mayor. Si la corporación aumenta sus ganancias y su pago total de dividendos, disminuir el número total de acciones aumenta aún más el crecimiento de los dividendos. Los accionistas esperan que una corporación que paga dividendos regulares continúe haciéndolo.
Las recompras pueden elevar el precio de las acciones y hacer que los estados financieros parezcan más sólidos.
En algunos casos, una recompra puede ocultar un ingreso neto ligeramente decreciente . Si la recompra de acciones reduce las acciones en circulación en mayor medida que la caída de la utilidad neta, la UPA aumentará independientemente del estado financiero de la empresa.
Las recompras de acciones llenan la brecha entre el exceso de capital y los dividendos para que el negocio rinda más a los accionistas sin bloquear un patrón. Por ejemplo, suponga que la corporación quiere devolver el 75% de sus ganancias a los accionistas y mantener su tasa de pago de dividendos en 50%. La empresa devuelve el 25% restante en forma de recompra de acciones para complementar el dividendo.
Una recompra de acciones muestra que la corporación cree que sus acciones están infravaloradas y es un método eficaz para devolver el dinero a los bolsillos de los accionistas. La recompra de acciones reduce el número de acciones existentes, haciendo que cada una valga un porcentaje mayor de la corporación. El EPS de la acción aumenta mientras que la relación precio-ganancias (P / E) disminuye o aumenta el precio de la acción. Una recompra de acciones demuestra a los inversores que la empresa tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.
Las recompras de acciones a menudo se contraen durante períodos de incertidumbre económica. Por ejemplo, para el segundo trimestre de 2020, las recompras del S&P 500 disminuyeron un 55,4% con respecto al trimestre anterior a $ 88,7 mil millones, una reducción causada por las empresas que buscan conservar efectivo durante la pandemia de COVID-19. 1
Una de las críticas a las recompras es que a menudo son inoportunas. Una empresa recomprará acciones cuando tenga suficiente efectivo o durante un período de salud financiera para la empresa y el mercado de valores. Es probable que el precio de las acciones de una empresa sea alto en esos momentos, y el precio podría bajar después de una recompra. Una caída en el precio de las acciones puede implicar que la empresa no está tan sana después de todo.
Además, una recompra de acciones puede dar a los inversores la impresión de que la corporación no tiene otras oportunidades rentables de crecimiento, lo que es un problema para los inversores en crecimiento que buscan aumentos en los ingresos y las ganancias. Una corporación no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía. La recompra de acciones pone a una empresa en una situación precaria si la economía sufre una recesión o la corporación enfrenta obligaciones financieras que no puede cumplir.
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