Por qué Warren Buffett nunca estaría en corto con GameStop, ni con ninguna otra acción
Por qué Warren Buffett nunca estaría en corto.
Durante el alboroto reciente de GameStop (GME), la atención de Estados Unidos pareció centrarse por completo en el mercado de valores.
En todo el país, las personas sin interés previo en el comercio de repente conocieron el significado de “venta en corto”.
Pero ningún curso intensivo sobre el tema estaría completo sin la perspectiva del icónico inversionista multimillonario Warren Buffett, quien ha dejado claro a lo largo de los años que no es fanático de las ventas en corto.
Siga leyendo para descubrir por qué Buffett ha dicho que el cortocircuito es “el tipo de cosas que puede ir a la quiebra” y para aprender sobre las herramientas de inversión que evitarán que se arruine.
Espera, todavía no entiendo del todo las ventas en corto.
Revisión rápida: la venta en corto es una táctica disponible para los inversores que predicen que el precio de una acción está a punto de caer. Un inversionista toma prestada una cantidad de acciones a través de un corredor y luego las vende de inmediato, con la intención de recomprarlas más tarde, a un precio más bajo, y devolverlas al prestamista.
Si la operación va bien, el inversionista puede embolsarse la diferencia entre el precio de compra más bajo y el precio de venta más alto: al poner en corto una acción de $ 10 que cae a $ 4, el inversionista obtiene el margen de $ 6, menos el costo de tomar prestadas las acciones en primer lugar .
Pero estos intercambios no siempre van bien por el lado corto. A veces, el precio de las acciones en corto sube en lugar de bajar, lo que obliga a aquellos que habían tomado la posición negativa a recomprar acciones apresuradamente a un costo inflado para cubrir sus pérdidas.
Y como vimos con el apretón corto de GameStop , ahí es cuando las cosas realmente van de lado.
Entonces, ¿qué opina Buffett?
Warren Buffett no se habría sorprendido al saber que los vendedores en corto que apostaron por la caída de GME perdieron miles de millones en el primer mes de 2021.
Buffett es famoso por tener una visión a largo plazo cuando se trata de invertir, prefiriendo las acciones infravaloradas y de bajo perfil a las que suben y bajan rápidamente debido a la intensa atención y publicidad de los medios.
No niega que las ventas en corto puedan ser rentables; simplemente no puede justificar la práctica por sí mismo, ya que ofrece ganancias limitadas y pérdidas potencialmente ilimitadas.
‘Es tentador’
Las ventas en corto han “arruinado a mucha gente”, dijo en 2001 en la reunión anual de su empresa, Berkshire Hathaway. “Es el tipo de cosas que puedes ir a la quiebra”.
“Es tentador”, continuó. “Ve muchas más acciones que están dramáticamente sobrevaloradas en su carrera que acciones que están dramáticamente infravaloradas. … Entonces, podría pensar que es más fácil ganar dinero con las ventas en corto. Y todo lo que puedo decir es que no ha sido para mí.
Es muy doloroso’
Uno de los principales problemas, dijo Buffett, es que los vendedores en corto están a merced de quienes tienen el poder y la influencia para promover e inflar las acciones (algo así como los carteles de Reddit en el ejemplo de GameStop).
“Es un negocio muy, muy difícil por el hecho de que enfrenta pérdidas ilimitadas y por el hecho de que las personas que tienen acciones sobrevaloradas – acciones muy sobrevaloradas – están frecuentemente en una escala entre promotor y estafador”, dijo en el 2001. reunión.
“Y también saben cómo utilizar esa misma valoración para generar valor en el negocio”.
Y el vendedor en corto puede quedarse sin dinero antes de que los promotores de las acciones se queden sin formas de mantener el precio en alza, dijo Buffett.
“Es muy doloroso”, dijo. “En mi experiencia, era mucho más fácil ganar dinero a largo plazo”.
Es ‘simplemente una tontería’
Buffett también ha expresado fuertes sentimientos sobre la cuestión del “apalancamiento” (“activos prestados” para aquellos que no hablan finanzas), que es un componente necesario de las ventas en corto, ya que las acciones primero deben tomarse prestadas para poder estar en corto. .
En una sesión de preguntas y respuestas con la Escuela de Negocios de la Universidad de Florida en 1998, Buffett intervino en la entonces reciente desaparición de Long Term Capital Management (LTCM), un fondo de cobertura bien conocido y una vez muy exitoso que contaba con ganadores del Premio Nobel entre sus fundadores. .
El fondo se había derrumbado semanas antes, en parte porque había operado con demasiado apalancamiento al realizar inversiones arriesgadas en divisas y bonos volátiles.
“Para ganar dinero que no tenían y no necesitaban, arriesgaron lo que tenían y lo que necesitaban”, dijo Buffett a la audiencia. “Eso es una tontería. Eso es simplemente una tontería. No importa cuál sea tu coeficiente intelectual. Si arriesgas algo que es importante para ti por algo que no es importante para ti, simplemente no tiene ningún sentido “.
¿Qué debo hacer en su lugar?
Dado el disgusto público de Buffett por perseguir ganancias rápidas, es comprensible por qué evita las ventas en corto.
En la misma sesión de preguntas y respuestas en la Universidad de Florida, Buffett expuso su postura con una metáfora muy clara:
“Si me entregas una pistola con un millón de recámaras dentro, y hay una bala en una recámara y dices: ‘Ponla en tu sien. ¿Cuánto quieres que te paguen por sacarlo una vez? No voy a sacarlo. Puede nombrar la suma que desee, pero no me beneficia nada y creo que la desventaja es bastante clara. Así que no estoy interesado en ese tipo de juegos “.
La estrategia de Buffett ha sido durante mucho tiempo que lento y constante gana la carrera. Claramente, como inversor multimillonario, le ha funcionado bien todos estos años.
Y tiene una ventaja que Buffett no tenía cuando comenzó a invertir en 1942: tecnología.
Los inversores en ciernes de hoy tienen todo tipo de aplicaciones de inversión para elegir, todas ellas ofreciéndole la oportunidad de hacer crecer su dinero gradualmente sin los grandes riesgos de las ventas en corto.
Y ni siquiera necesita dólares completos para que su dinero trabaje para usted. Con una aplicación de microinversión , sus compras con tarjeta de débito o crédito se pueden redondear al dólar más cercano para que el cambio sobrante se pueda invertir por usted, mientras usted no hace nada más que ver crecer su cuenta.
Puede sonar alarmantemente simple. Pero esa es la clave. Como dijo una vez Buffett, “los grandes movimientos suelen ser recibidos con bostezos”.
