Oro: opciones de optimismo.

Oro: opciones de optimismo, para los Toros.

Oro: opciones de optimismo. Han sido un par de meses decepcionantes para los inversores en el espacio de los metales preciosos, con el oro (GLD)  cayendo un 10% desde sus máximos y la mayoría de los bichos del oro pidiendo $ 3,000 / oz antes de fin de año en ninguna parte.

Esta corrección moderada en el metal tiene a muchos inversionistas rascándose la cabeza, ya que seguimos sin ver un costo de oportunidad real para mantener el metal dados los tipos récord del tesoro y una postura sobre la política monetaria que no podría ser más moderada.

Desafortunadamente, si bien los fundamentos son importantes para el comercio del oro a largo plazo, no tienen sentido a corto plazo, y el sentimiento suele dictar el camino de menor resistencia. Dado que el sentimiento alcista alcanzó máximos de varios años cuando entramos en agosto, no es de extrañar que el metal haya tenido problemas, pero la buena noticia es que finalmente estamos viendo un cambio radical en el sentimiento al salir de octubre.

Un aumento en el sentimiento alcista a menudo conduce a precios más altos, pero cuando esa operación está persistentemente saturada durante un período prolongado, nadie queda para comprar. En el pasado, las señales de venta generadas por un optimismo excesivo han llevado a un 8% más de correcciones en el metal durante los siguientes tres meses, y esto es precisamente lo que hemos visto desde agosto.

Afortunadamente, esta caída muy normal después de un repunte del 43% desde los mínimos de marzo ha afectado enormemente al sentimiento alcista, con este indicador ahora por debajo del 30% de los toros.

Dado que el oro todavía se encuentra a un tiro de piedra de su máximo histórico anterior, esta es una señal muy positiva. La razón es que los inversores ahora se están volviendo demasiado pesimistas sobre el metal a pesar de que no ha hecho absolutamente nada que sugiera que se ha negado la ruptura más alta de todos los tiempos.

Comenzando con la relación Oro vs S & P-500  (SPY)  , permanecemos en territorio alcista, y este no sería el caso si el oro hubiera perdido su estatus de mercado alcista. 

Por lo general, el metal se ha desempeñado mejor cuando lidera el S & P-500, y es durante estos momentos cuando es mejor darle al metal el beneficio de la duda.

 Por lo tanto, si bien la corrección probablemente ha sido frustrante para muchos, especialmente aquellos que llenaron sus carteras con mineros cerca de los máximos, es importante tener en cuenta que las correcciones bruscas son normales, pero generalmente son ruidosas siempre que se mantengan por encima del promedio móvil clave para esto. indicador. Hasta que esto cambie, no veo ninguna razón para renunciar al metal.

Al cierre del lunes, este no es el caso, ya que hemos encontrado soporte de compra casi de inmediato en las fuertes correcciones a $ 1.860 / oz. Dado que el promedio móvil de 200 días debería estar en $ 1,800 / oz para las elecciones, y el sentimiento ya está en la zona del pesimismo, creo que cualquier tramo más hacia abajo en esta corrección por debajo de $ 1,825 / oz probablemente brindará una oportunidad de compra. De hecho, es posible que el metal ya haya tocado fondo y simplemente esté sacudiendo manos más débiles mientras esperamos los resultados de las elecciones presidenciales.

Entonces, ¿cuál es el mejor curso de acción?

Para los inversores optimistas sobre el metal a largo plazo, no hay razón para renunciar a posiciones debido a una corrección corriente del 11%. De hecho, normalmente vemos correcciones de esta magnitud en el oro dos veces al año, e incluso durante los mercados alcistas.

Algunos inversores podrían haber olvidado esto después de haber sido hipnotizados por llamadas de $ 3,000 / oz a fin de año. Sin embargo, me parece muy alentador que los sospechosos habituales que imponen elevados objetivos de precios al oro se hayan calmado, y muchos inversores hayan comenzado a volverse bajistas solo porque el oro se está consolidando. En resumen, veo que el mejor curso de acción es mantener, y no veo ninguna razón para dudar de la reciente ruptura máxima de todos los tiempos a menos que perdamos $ 1,760 / oz en un cierre mensual.

Por ahora, sigo siendo oro largo (GLD) y un par de mineros, y puedo buscar aumentar mi posición si vemos una mayor debilidad en el metal antes de fin de año.

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Fuente: ETFDailyNews – Taylor Dart