Mercado entre las esperanzas de vacunas y la realidad de la pandemia

Mercado entre las esperanzas de vacunas y la realidad de la pandemia, define la posición de los inversionistas.

(Reuters) Mercado entre las esperanzas de vacunas y la realidad de la pandemia. A medida que se acerca el invierno, los inversionistas de acciones estadounidenses están sopesando las perspectivas de una vacuna COVID-19 frente al resurgimiento de la pandemia en Estados Unidos.

Varios estrategas de mercado han pronosticado ganancias significativas en las acciones estadounidenses en 2021, siempre que el Congreso apruebe un mayor estímulo fiscal y una vacuna esté ampliamente disponible en el primer semestre. Pero el camino para las acciones podría ser accidentado mientras los inversores esperan esos desarrollos, dijeron.

Durante las últimas semanas, los inversores habían pasado por alto en gran medida los riesgos inmediatos de la pandemia. 

El índice de referencia S&P 500 se disparó recientemente a niveles récord debido a la evidencia de altas tasas de eficacia en dos vacunas experimentales: de Moderna (NASDAQ: MRNA ) Inc y conjuntamente de Pfizer Inc (NYSE: PFE ) y BioNTech SE (NASDAQ: BNTX ). 

Ambas vacunas podrían estar listas para su autorización y distribución en los Estados Unidos en unas semanas, dijo el secretario de Salud y Servicios Humanos, Alex Azar.

Aún así, la pandemia siguió siendo una amenaza inmediata, ya que el número de muertes en Estados Unidos por la enfermedad ha aumentado a 250.000. El S&P 500 cayó más del 1% el miércoles cuando la ciudad de Nueva York anunció el cierre de las escuelas públicas.

Los indicadores económicos, incluido un aumento en las solicitudes de desempleo la semana pasada, señalaron que la recuperación podría haberse estancado, lo que refleja la necesidad de un mayor estímulo fiscal, dijeron algunos inversores. 

Los datos del índice flash de gerentes de compras de IHS Markit y la encuesta de confianza del consumidor de Conference Board están programados para su publicación la próxima semana.

“Anticipamos que una vacuna estará parcialmente disponible este año, pero eso todavía deja una brecha”, dijo Colin Moore, director global de inversiones de Columbia Threadneedle Investments.

Otras señales de que la pandemia se está agravando podrían generar volatilidad en las acciones estadounidenses. 

El índice de volatilidad Cboe, conocido como el “indicador del miedo” de Wall Street, cayó drásticamente después de las elecciones presidenciales de EE. UU., Pero se estabilizó y se mantiene por encima de su promedio a largo plazo cerca de 20. Los futuros del VIX también reflejan expectativas elevadas de giros del mercado durante la primera mitad 2021.

Las preguntas sobre más estímulos han alimentado las expectativas de volatilidad, dijeron los inversores. Dos elecciones de segunda vuelta del Senado de Estados Unidos en Georgia programadas para enero podrían decidir qué partido político controla esa cámara y, por lo tanto, el alcance de un mayor alivio pandémico.

“El gran evento de riesgo en 2021 podría ser que está completamente fuera de la mesa”, dijo Derek Devens, gerente senior de cartera del grupo de opciones de Neuberger Berman, refiriéndose a nuevos estímulos. “Eso sería un evento bastante negativo para el mercado”.

Algunos estrategas anticipan una apuesta por las divisas refugio como cobertura contra las caídas del mercado. Los estrategas de TD Securities escribieron el martes que esperan que el dólar, que se ha debilitado este mes, gane durante un breve período en parte debido a la “evolución de las realidades de COVID”. Societe Generale (OTC: SCGLY ) ha recomendado estrategias de opciones que se beneficiarían de un fortalecimiento del yen.

Pero en general, los inversores esperan en gran medida que cualquier nueva caída de las acciones estadounidenses sea fugaz. Es probable que las restricciones a la movilidad y la actividad económica en respuesta al aumento de casos de COVID-19 sean más limitadas que en la primavera, dijeron. La ciudad de Nueva York, por ejemplo, ha mantenido abiertas las tiendas y los restaurantes incluso cuando las escuelas cierran.

El simple hecho de ver una luz al final del túnel ha ayudado a limitar la ansiedad de los inversores, dijo David Lefkowitz, director de renta variable para las Américas de UBS Global Wealth Management. Incluso si un paquete de estímulo no se materializa como se esperaba, el optimismo sobre una vacuna podría mitigar cualquier impacto en las acciones estadounidenses, en su opinión.

“Hay una línea de visión bastante clara para una mejora que comienza después del primer trimestre”, dijo. “No creo que vayamos a ver un gran retroceso porque el mercado sabe que esta es una situación muy temporal”.Wall Street Weekahead: La brecha entre las esperanzas de vacunas y la realidad de la pandemia representa un peligro para e