“Más altas de lo previsto”

Powell, presidente de la Fed: Las subidas de tipos serán “más altas de lo previsto”

(Investopedia) “Más altas de lo previsto”. Tomada por sorpresa por la obstinada inflación, es probable que la Reserva Federal eleve las tasas de interés más de lo que los funcionarios esperaban anteriormente. 

La inflación se ha resistido a los esfuerzos de la Fed para controlarla, y los funcionarios del banco central tendrán que elevar las tasas de interés de referencia por encima de lo previsto anteriormente, dijo el martes el presidente de la Fed, Jerome Powell, al comité bancario del Senado en una audiencia. La Fed se había estado inclinando hacia la reducción de las subidas en febrero , pero Powell mantuvo la puerta abierta para volver a acelerar las subidas. Testificó que para sofocar por completo la inflación, el banco central tendría que mantener las tasas altas “durante algún tiempo”.

“Los últimos datos económicos han sido más fuertes de lo esperado, lo que sugiere que es probable que el nivel final de las tasas de interés sea más alto de lo anticipado”, dijo Powell. “Si la totalidad de los datos indicaran que se justifica un endurecimiento más rápido, estaríamos preparados para aumentar el ritmo de las subidas de tipos”.

Los comentarios de Powell subrayaron cuánto han cambiado las autoridades del banco central sus perspectivas en función de los datos económicos de febrero. Esos informes mostraron que la inflación , el mercado laboral y el gasto de los consumidores se mantuvieron altos, a pesar de los esfuerzos de la Fed durante el último año para enfriarlos con aumentos de tasas. 

Una tasa de fondos federales más alta influye en los costos de endeudamiento para muchos tipos de préstamos, elevando el precio que la gente paga por deudas de consumo como tarjetas de crédito y préstamos para automóviles e, indirectamente, las tasas hipotecarias . Las acciones cayeron el martes como testificó Powell, con el Dow Jones Industrial Average, el índice S&P 500 y el NASDAQ Composite de tecnología pesada, todos cayendo.

Los costos de endeudamiento más altos también ejercen presión sobre las empresas, lo que dificulta la inversión en nuevos equipos y el pago de los trabajadores. El objetivo de la Reserva Federal es desacelerar la economía, reducir los aumentos salariales y permitir que la oferta y la demanda se reequilibren, posiblemente a costa de un aumento del desempleo o incluso de una recesión . 

Casi un año después de la campaña de aumentos de tasas antiinflacionarios de la Fed, la tasa de referencia de la Fed ha subido a un rango de 4,5% a 4,75%, su nivel más alto desde 2007, desde casi cero. 

A raíz del testimonio de Powell, los operadores aumentaron sus expectativas sobre cuánto subirá la Fed las tasas, anticipando aumentos equivalentes a otro punto porcentual completo antes de fin de año, según la herramienta Fedwatch de CME, que pronostica aumentos de tasas de la Fed en función de los datos comerciales. . Los operadores ahora están apostando a que la Fed subirá las tasas de interés medio punto cuando se reúna en marzo, frente al aumento de un cuarto de punto que se había pronosticado el lunes.

Powell enfrentó el rechazo de los demócratas que cuestionaron si las subidas de tipos, la principal herramienta del banco central para controlar la inflación, eran la forma correcta de abordar los aumentos de precios. 

El senador Sherrod Brown de Ohio culpó de la inflación a la codicia corporativa en lugar de a los salarios de los trabajadores, y señaló que las empresas han subido los precios mientras se jactan de tener ganancias récord , destinando el dinero a los extravagantes salarios de los directores ejecutivos y recompras de acciones que benefician a los accionistas. 

“Enfriar la economía significa despedir trabajadores. Reducir la demanda significa que los trabajadores obtienen menos aumentos”, dijo Brown. “Hay otras formas en que podemos hacer bajar los precios en lugar de reducir la demanda, nuevamente, empobreciendo a las personas, despidiéndolas y negando aumentos a los trabajadores”.

La crítica de Brown fue repetida por la senadora Elizabeth Warren, una demócrata progresista de Massachusetts. Warren discutió con Powell sobre las propias proyecciones de la Fed de que controlar la inflación a través de aumentos de tasas hará que la tasa de desempleo aumente de su nivel actual del 3,4%, el más bajo en más de 50 años, al 4,6%. Eso significaría que 2 millones más de personas estarían sin trabajo.

“Si pudieras hablar directamente con los 2 millones de personas trabajadoras que tienen trabajos decentes hoy, a quienes planeas despedir durante el próximo año, ¿qué les dirías? ¿Cómo explicaría su punto de vista de que necesitan perder sus trabajos?” Warren dijo.

“Le explicaría a la gente de manera más amplia que la inflación es extremadamente alta y que está perjudicando gravemente a los trabajadores de este país”, dijo Powell. “Todos ellos, no solo 2 millones de ellos, sino todos ellos, están sufriendo por la alta inflación y estamos tomando las únicas medidas que tenemos para reducir la inflación”.

Los comentarios de Powell muestran que es probable que la política de la Fed tome un giro más agresivo. El comportamiento agresivo aumentará las posibilidades de que la economía experimente un aterrizaje forzoso , es decir, una desaceleración económica grave, escribió James Knightley, economista internacional jefe de ING, en un comentario.