Los inversores dudan que el plan de impuestos sobre las ganancias de capital de de Biden los afecte.
(Reuters) Los inversores dudan que el plan de impuestos de Biden los afecte. Las acciones estadounidenses se recuperaron el viernes de un desvanecimiento del dÃa anterior cuando los inversores asimilaron las implicaciones de un aumento planificado del impuesto a las ganancias de capital, y muchos señalaron las razones por las que es poco probable que una polÃtica de este tipo amenace el repunte de las acciones.
El S&P 500 (.SPX) subió más del 1% en las operaciones de la tarde, recuperando las pérdidas del jueves, cuando las acciones cayeron después de los informes de que el presidente Joe Biden buscarÃa casi duplicar el impuesto a las ganancias de capital al 39,6% para las personas adineradas.
Esa serÃa la tasa impositiva más alta sobre las ganancias de inversión, pagada principalmente por los estadounidenses más ricos, desde la década de 1920. La tasa no ha superado el 33,8% en la era posterior a la Segunda Guerra Mundial.
Pero los inversores señalaron una amplia gama de razones por las que es probable que los mercados tomen la propuesta con calma, incluido el efecto limitado de tales propuestas en las acciones en el pasado y las expectativas de que cualquier aumento serÃa mucho menor de lo anticipado.
Los analistas de UBS Global Wealth Management no encontraron “ninguna relación” históricamente entre los cambios en la tasa de impuestos sobre las ganancias de capital y el desempeño del mercado de valores.
“Si bien no podemos descartar una modesta volatilidad adicional del mercado de acciones a medida que los inversores reaccionan a esta propuesta, creemos que será muy breve”, dijeron los analistas de UBS en un informe.
En el caso de aumentos pasados ​​de impuestos a las ganancias de capital, la clave de la respuesta del mercado fue el estado de la economÃa en general, dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de LPL Financial.
Seis meses de alzas en 2013 y 1987, el S&P 500 fue significativamente más alto, mientras que seis meses después de los aumentos en 1976 y 1969, el Ãndice fue más bajo, señaló Detrick. Esta vez, “la economÃa continúa recuperándose más rápido de lo que nadie piensa” de la pandemia de coronavirus, dijo.
Los economistas de Goldman Sachs, mientras tanto, predijeron que una tasa del 28% “parece más probable, en nuestra opinión, ya que está aproximadamente a medio camino entre la tasa actual y la propuesta probable de Biden”.
Cualquier aumento tendrÃa que pasar por el Congreso, donde el Partido Demócrata de Biden tiene una mayorÃa estrecha y es poco probable que obtenga el apoyo de los republicanos. PodrÃa requerir el respaldo unánime de los demócratas en el Senado, donde cada partido tiene 50 escaños.
En los seis meses previos al aumento de las ganancias de capital de 2013, los inversores retiraron 38.000 millones de dólares de los fondos de capital y ETF de EE. UU., Según un análisis de los datos de Morningstar realizado por Matthew Miskin, codirector estratega de inversiones de John Hancock Investment Management. Durante los próximos seis meses, dichos fondos registraron entradas de $ 58 mil millones, según Miskin, ya que el S&P 500 aumentó un 18% durante ese perÃodo de 12 meses.
“Demuestra que los inversores probablemente entregaron carteras y potencialmente se perdieron de un mercado de valores en aceleración y probablemente hubieran estado mejor si hubieran mantenido el rumbo”, dijo Miskin.
Esta vez, dijo Miskin, las acciones “pueden deberse a un retroceso después de una racha tan fuerte, pero en nuestra opinión, esto no es un riesgo importante para descarrilar este mercado”.
Los inversores también dijeron que Biden habÃa telegrafiado durante mucho tiempo sus planes, por lo que muchos participantes del mercado probablemente ya se habÃan preparado para ellos.
Si bien la perspectiva de impuestos más altos puede causar nerviosismo, “el mercado de valores probablemente lo haya descontado”, dijo Detrick.
