Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un tipo de valor que rastrea un índice , sector, producto básico u otro activo, pero que se puede comprar o vender en una bolsa de valores al igual que una acción normal. Un ETF se puede estructurar para rastrear cualquier cosa, desde el precio de un producto individual hasta una colección grande y diversa de valores. Los ETF incluso se pueden estructurar para realizar un seguimiento de estrategias de inversión específicas.
Un ejemplo bien conocido es el SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), que rastrea el índice S&P 500 . Los ETF pueden contener muchos tipos de inversiones, incluidas acciones, materias primas, bonos o una combinación de tipos de inversión. Un fondo cotizado en bolsa es un valor negociable , lo que significa que tiene un precio asociado que permite comprarlo y venderlo fácilmente.
Un ETF se denomina fondo cotizado en bolsa , ya que se cotiza en una bolsa al igual que las acciones. El precio de las acciones de un ETF cambiará a lo largo del día de negociación a medida que las acciones se compren y vendan en el mercado. Esto es diferente a los fondos mutuos , que no se negocian en un intercambio y se negocian solo una vez al día después del cierre de los mercados. Además, los ETF tienden a ser más rentables y más líquidos en comparación con los fondos mutuos.
Un ETF es un tipo de fondo que tiene múltiples activos subyacentes , en lugar de solo uno como una acción. Debido a que hay múltiples activos dentro de un ETF, pueden ser una opción popular para la diversificación.
Un ETF puede poseer cientos o miles de acciones en varias industrias, o podría estar aislado de una industria o sector en particular. Algunos fondos se centran únicamente en ofertas estadounidenses , mientras que otros tienen una perspectiva global. Por ejemplo, los ETF centrados en la banca incluirían acciones de varios bancos de la industria.
Hay varios tipos de ETF disponibles para los inversores que pueden utilizarse para la generación de ingresos, la especulación, los aumentos de precios y para cubrir o compensar parcialmente el riesgo en la cartera de un inversor. A continuación, se muestran varios ejemplos de los tipos de ETF.
Los inversores deben tener en cuenta que muchos ETF inversos son notas negociadas en bolsa (ETN) y no ETF verdaderos. Un ETN es un bono pero se negocia como una acción y está respaldado por un emisor como un banco. Asegúrese de consultar con su corredor para determinar si un ETN es adecuado para su cartera.
En los EE. UU., La mayoría de los ETF se establecen como fondos de capital variable y están sujetos a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, excepto cuando las normas posteriores hayan modificado sus requisitos reglamentarios. Los fondos abiertos no limitan el número de inversores involucrados en el producto.
Los ETF se negocian a través de corredores en línea y corredores de bolsa tradicionales.
A continuación, se muestran ejemplos de ETF populares en el mercado actual. Algunos ETF rastrean un índice de acciones que crean una amplia cartera, mientras que otros se dirigen a industrias específicas.
Los ETF ofrecen costos promedio más bajos, ya que sería costoso para un inversionista comprar todas las acciones de una cartera de ETF individualmente. Los inversores solo necesitan ejecutar una transacción para comprar y una transacción para vender, lo que genera menos comisiones de los corredores, ya que los inversores solo realizan unas pocas operaciones. Los corredores suelen cobrar una comisión por cada operación. Algunos corredores incluso ofrecen operaciones sin comisiones en ciertos ETF de bajo costo, lo que reduce aún más los costos para los inversores.
El índice de gastos de un ETF es el costo de operar y administrar el fondo. Los ETF suelen tener bajos gastos ya que rastrean un índice. Por ejemplo, si un ETF rastrea el índice S&P 500, podría contener las 500 acciones del S&P, lo que lo convierte en un fondo administrado pasivamente y que requiere menos tiempo. Sin embargo, no todos los ETF rastrean un índice de manera pasiva.Pros
Contras
También existen ETF gestionados de forma activa, en los que los gestores de carteras participan más en la compra y venta de acciones de empresas y en el cambio de las participaciones dentro del fondo. Normalmente, un fondo gestionado de forma más activa tendrá un índice de gastos más alto que los ETF gestionados de forma pasiva. Es importante que los inversores determinen cómo se administra el fondo, ya sea de manera activa o pasiva, el índice de gastos resultante y sopesen los costos con la tasa de rendimiento para asegurarse de que vale la pena mantenerlo.
Un ETF de acciones indexadas brinda a los inversores la diversificación de un fondo indexado, así como la capacidad de vender en corto, comprar con margen y comprar tan solo una acción, ya que no hay requisitos mínimos de depósito. Sin embargo, no todos los ETF están igualmente diversificados. Algunos pueden contener una gran concentración en una industria, o un pequeño grupo de acciones, o activos que están altamente correlacionados entre sí.
Si bien los ETF brindan a los inversores la capacidad de obtener ganancias a medida que los precios de las acciones suben y bajan, también se benefician de las empresas que pagan dividendos. Los dividendos son una parte de las ganancias que las empresas asignan o pagan a los inversores por mantener sus acciones. Los accionistas de ETF tienen derecho a una parte de las ganancias, como los intereses devengados o los dividendos pagados, y pueden obtener un valor residual en caso de liquidación del fondo.
Un ETF es más eficiente desde el punto de vista fiscal que un fondo mutuo, ya que la mayoría de las compras y ventas se realizan a través de un intercambio y el patrocinador del ETF no necesita canjear acciones cada vez que un inversionista desea vender, o emitir nuevas acciones cada vez que un inversionista desea comprar. El canje de acciones de un fondo puede desencadenar una obligación tributaria, por lo que la cotización de las acciones en una bolsa puede reducir los costos tributarios. En el caso de un fondo mutuo, cada vez que un inversionista vende sus acciones, las vende al fondo y puede incurrir en una obligación tributaria que debe ser pagada por los accionistas del fondo.
Dado que los ETF se han vuelto cada vez más populares entre los inversores, se han creado muchos fondos nuevos, lo que ha dado lugar a bajos volúmenes de negociación para algunos de ellos. El resultado puede hacer que los inversores no puedan comprar y vender acciones de un ETF de bajo volumen fácilmente.
Han surgido preocupaciones sobre la influencia de los ETF en el mercado y si la demanda de estos fondos puede inflar los valores de las acciones y crear burbujas frágiles. Algunos ETF se basan en modelos de cartera que no se han probado en diferentes condiciones de mercado y pueden provocar entradas y salidas extremas de los fondos, lo que tiene un impacto negativo en la estabilidad del mercado.
Desde la crisis financiera, los ETF han desempeñado un papel importante en la inestabilidad y las caídas repentinas del mercado. Los problemas con los ETF fueron factores importantes en las caídas repentinas y las caídas del mercado en mayo de 2010, agosto de 2015 y febrero de 2018 .
La oferta de acciones de ETF se regula a través de un mecanismo conocido como creación y redención, que involucra a grandes inversores especializados, denominados participantes autorizados (AP).
Cuando un ETF desea emitir acciones adicionales, AP compra acciones del índice, como el S&P 500 que rastrea el fondo, y las vende o cambia al ETF por nuevas acciones de ETF a un valor igual. A su vez, AP vende las acciones de ETF en el mercado con fines de lucro. El proceso de venta de acciones de un AP al patrocinador del ETF, a cambio de acciones del ETF, se denomina creación .
Imagine un ETF que invierte en las acciones del S&P 500 y tiene un precio de acción de $ 101 al cierre del mercado. Si el valor de las acciones que posee el ETF solo valía $ 100 por acción, entonces el precio del fondo de $ 101 se cotiza con una prima sobre el valor liquidativo (NAV) del fondo. El NAV es un mecanismo contable que determina el valor total de los activos o acciones en un ETF.
Un participante autorizado tiene un incentivo para que el precio de las acciones del ETF vuelva a equilibrarse con el valor liquidativo del fondo. Para hacer esto, AP comprará acciones de las acciones que el ETF quiere mantener en su cartera del mercado y las venderá al fondo a cambio de acciones del ETF. En este ejemplo, AP está comprando acciones en el mercado abierto por valor de $ 100 por acción, pero obtiene acciones del ETF que se cotizan en el mercado abierto a $ 101 por acción. Este proceso se denomina creación y aumenta la cantidad de acciones de ETF en el mercado. Si todo lo demás sigue igual, aumentar el número de acciones disponibles en el mercado reducirá el precio del ETF y alineará las acciones con el NAV del fondo.
Por el contrario, un AP también compra acciones del ETF en el mercado abierto. AP luego vende estas acciones al patrocinador del ETF a cambio de acciones individuales que AP puede vender en el mercado abierto. Como resultado, la cantidad de acciones de ETF se reduce a través del proceso llamado redención .
El monto de la actividad de rescate y creación es una función de la demanda en el mercado y de si el ETF cotiza con un descuento o una prima sobre el valor de los activos del fondo.
Imagine un ETF que mantiene las acciones en el índice de pequeña capitalización Russell 2000 y actualmente cotiza a 99 dólares por acción. Si el valor de las acciones que el ETF tiene en el fondo vale $ 100 por acción, entonces el ETF se cotiza con un descuento del NAV.
Para que el precio de las acciones del ETF vuelva a su NAV, un AP comprará acciones del ETF en el mercado abierto y las venderá al ETF a cambio de acciones de la cartera de acciones subyacente. En este ejemplo, AP puede comprar acciones por valor de $ 100 a cambio de acciones de ETF que compró por $ 99. Este proceso se llama redención y disminuye la oferta de acciones de ETF en el mercado. Cuando se reduce la oferta de acciones de ETF, el precio debería subir y acercarse a su NAV.
Riesgo de Deuda en EE. UU.: Fitch Prende las Alarmas. La rebaja de la calificación…
Bitcoin supera la marca de 30K por primera vez desde junio (Bloomberg) Bitcoin supera la…
Las actas de la Fed anticipan "una leve recesión en Estados Unidos a final de…
EE.UU. revela acción 'decisiva' sobre SVB y dice que todos los depositantes tendrán acceso a…
Powell, presidente de la Fed: Las subidas de tipos serán "más altas de lo previsto"…