Fed presiona a Wall Street para deshacerse de la Libor
Fed presiona a Wall Street para deshacerse de la Libor. La Reserva Federal está intensificando su escrutinio de los esfuerzos de los bancos para deshacerse de su dependencia de la tasa ofrecida interbancaria de Londres y ha comenzado a recopilar evidencia más detallada sobre su progreso, según varias personas con conocimiento del asunto.
A los bancos se les solicita información específica sobre su exposición a la tasa Libor, sus planes para modificar los contratos vinculados al índice de referencia y las disposiciones de reserva que se utilizan para facilitar el cambio a tasas alternativas, dijeron las personas, que solicitaron no ser identificadas dada la sensibilidad de la tasa.
La medida se considera en parte como una forma de que la Fed telegrafíe la urgencia de la transición, pero también como un preludio de una acción de supervisión concreta en los próximos meses.
Los bancos tienen menos de un año antes de que la Fed haya indicado que dejará de permitirles celebrar nuevos contratos vinculados a Libor, un cimiento del sistema financiero que los responsables políticos mundiales están eliminando gradualmente debido a la falta de operaciones subyacentes y después de un alto perfil de escándalo de aparejos.
Aún así, la tasa, que sustenta billones de dólares en activos, ha resultado difícil de deshacerse. El año pasado, los funcionarios indicaron que retrasarían el final de ciertos plazos en 18 meses en medio de preocupaciones sobre la estabilidad financiera derivadas en parte de la falta de preparación de la industria.
Un portavoz de la Fed se negó a comentar, mientras que los bancos no pueden discutir las comunicaciones confidenciales de supervisión.
“Podemos esperar que los reguladores identifiquen brechas en los programas de los bancos”, dijo Graham Broyd, fundador de la consultora Broyd Partners LLC y ex miembro del Comité de Tasas de Referencia Alternativas, el organismo respaldado por la Fed que guía la transición Libor de EE. UU.
“Los bancos deberán tener planes y acciones claros para su entrega más adelante en el año, sin los cuales se espera que haya consecuencias regulatorias”.
Los bancos han recibido preguntas y solicitudes de datos en los últimos meses, tanto por escrito como a través de reuniones con representantes de la Fed, según algunas personas familiarizadas. Las consultas están dirigidas a los prestamistas regionales y de Wall Street, en lugar de a los bancos comunitarios más pequeños.
Un ejecutivo bancario dijo que los informes generales sobre el progreso de la transición ya no son suficientes, y los funcionarios solicitan más información con cada consulta. Un ejecutivo de otro banco minimizó la importancia del cambio y dijo que los reguladores globales han estado preguntando sobre las exposiciones a Libor durante un tiempo.
Si bien el alcance de las solicitudes es nuevo, hace tiempo que se anticipó la magnitud del desafío que enfrenta el sector financiero.
Hablando en 2018 sobre los esfuerzos de la industria en general, Beth Hammack, tesorera global de Goldman Sachs Group Inc., señaló que “será una transición realmente dolorosa para llegar allí, ya que hay tanta gente y tantos productos que hacen referencia a esta tasa – es una parte fundamental de nuestro mercado “. Agregó que “se espera que el impacto sea una mejora en la seguridad y solidez”.
Los funcionarios también están pidiendo a los bancos detalles sobre cuándo vencen sus contratos basados en Libor, dijeron algunas de las personas.
La investigación se produce después de que la Fed advirtiera a los bancos en noviembre que entrar en nuevos acuerdos vinculados a Libor después de 2021 plantearía riesgos significativos, y que examinaría sus prácticas en consecuencia. Los formuladores de políticas también dijeron que no prepararse para el fin de Libor podría socavar la estabilidad financiera .
“Los reguladores han solicitado periódicamente información sobre los planes de transición Libor para los principales bancos, pero las solicitudes de datos sobre tipos particulares de exposiciones Libor están adquiriendo mayor especificidad”, dijo Mark Chorazak, socio de la firma de abogados Shearman & Sterling LLP en Nueva York. “La Reserva Federal se está interesando mucho en el progreso trimestre a trimestre en determinadas instituciones”.
Llamada de atención
El Consejo de Examen de Instituciones Financieras Federales , un grupo interinstitucional de reguladores, había dicho anteriormente que los esfuerzos de supervisión en torno a Libor aumentarían en 2020 y 2021, particularmente para empresas con exposiciones significativas o procesos de transición menos desarrollados.
Aún así, las consultas pueden servir como una llamada de atención para los bancos, en particular algunos prestamistas regionales, después de lo que fue visto como una concesión importante por parte de la Fed para retrasar la eliminación planificada de ciertos vencimientos del Libor en dólares hasta mediados de 2023 para permitir que las empresas Abordar contratos heredados difíciles .
“La supervisión regulatoria mejorada puede plantear desafíos reales para los bancos más pequeños”, dijo Bradley Ziff, socio operativo de la consultora de gestión Sia Partners. “Para las instituciones que aún no han realizado esfuerzos significativos hacia la transición, la necesidad de actualizar los sistemas, consolidar contratos o recopilar datos puede ser difícil en este momento”.
Un representante de la ARRC, que cuenta con bancos, administradores de activos, aseguradoras y organizaciones comerciales de la industria como miembros, declinó hacer comentarios.
“La transición de Libor es una empresa importante para la que los bancos se están preparando y que se toman en serio”, dijo Ian McKendry, portavoz de la Asociación de Banqueros Estadounidenses. Con billones de dólares “en contratos pendientes que no tienen un lenguaje de reserva sólido, no es sorprendente que los reguladores estén preguntando a las instituciones financieras sobre sus planes”.
Los principales bancos deberían tener pocos problemas para abordar las consultas más puntuales de la Fed, según Anne Beaumont, socia del bufete de abogados Friedman Kaplan Seiler & Adelman LLP.
“Los bancos han estado liderando la carga en preparación”, dijo Beaumont. “Están gastando muchos recursos en esto y lo han visto venir durante mucho tiempo. Si no pueden responder de manera sustancial en este punto, eso sería una señal de alerta “.
