El dominio de Bitcoin está disminuyendo. Eso podría ser un problema para Coinbase.
(Barrons) El dominio de Bitcoin está disminuyendo. Coinbase Global, el principal intercambio de criptomonedas de EE. UU., Depende en gran medida de Bitcoin. Pero Bitcoin se está convirtiendo en una parte general más pequeña de la criptoeconomía, y eso podría representar un problema para Coinbase.
Si otras monedas que no son compatibles con Coinbase (ticker: COIN) comienzan a dominar la industria, la empresa puede perder participación de mercado frente a otros intercambios que enumeran esas monedas.
El cambio en el mercado criptográfico lejos del dominio de Bitcoin fue un tema en la llamada de ganancias de Coinbase el jueves por la noche después de que la compañía publicara sus ganancias del primer trimestre.
. Los inversores tenían sentimientos encontrados sobre el informe de ganancias, que mostró el rápido crecimiento de Coinbase, pero también destacó cómo la competencia podría afectar los resultados de la compañía. Las acciones subieron un 1% en las operaciones del mediodía del viernes.
Bitcoin fue una vez el rey indiscutible de las criptomonedas, y representó más del 90% del mercado de las criptomonedas a principios de 2017. Desde entonces, su participación de mercado ha disminuido, ya que se han introducido y ganado más valor de las monedas. Pero Bitcoin todavía representaba alrededor del 60% de la capitalización total del mercado de cifrado en 2020, e incluso estaba alrededor del 70% a principios de 2021 a medida que aumentaba el valor de Bitcoin. Desde entonces, Bitcoin ha aumentado de valor, pero otras monedas han aumentado aún más. La semana pasada, Bitcoin ha caído un 12% incluso cuando Ethereum, la segunda criptomoneda más valiosa, ha aumentado un 5%. Bitcoin ahora representa aproximadamente el 40% de la capitalización de mercado total de $ 2.3 billones de criptomonedas.
En el pasado, las criptomonedas tendían a moverse en conjunto, y casi todas las 50 monedas principales se dirigían en la misma dirección en un día determinado. Pero eso ahora ha cambiado claramente.
Hasta ahora, no está claro si el bajo rendimiento relativo de Bitcoin está perjudicando significativamente los resultados de Coinbase. Bitcoin representa el 62% de los activos en la plataforma de Coinbase, lo que significa que los activos de sus clientes están más ponderados hacia Bitcoin de lo que implicaría su parte de la capitalización del mercado criptográfico general.
Pero en lo que respecta al volumen de operaciones en la plataforma, parece que los usuarios de Coinbase son más similares al mercado en general. En el primer trimestre, Bitcoin representó el 39% del volumen total en Coinbase, aproximadamente igual a su capitalización de mercado actual. Y Ethereum representó el 21%, también cerca de su límite. Pero otras monedas, algunas no compatibles con Coinbase, claramente se están volviendo más populares.
El más prometedor de ellos es Dogecoin, que comenzó como una criptomoneda de broma, pero ha ganado popularidad y ha sido acogido por celebridades como el CEO de Tesla (TSLA), Elon Musk. Se cotizaba por debajo de un centavo a principios de año y ahora vale más de 50 centavos. Coinbase no lo admite, pero los corredores como Robinhood y Webull sí lo hacen.
El aumento en el precio de Dogecoin coincidió con un aumento en el volumen de operaciones de cifrado en Robinhood que ha causado interrupciones en esa plataforma varias veces en las últimas semanas. Actualmente, Dogecoin representa el mayor volumen de cualquier criptomoneda en Webull, según el CEO Anthony Denier, más que Bitcoin o Ethereum. El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo en la llamada de ganancias de la compañía que Coinbase planeaba agregar Dogecoin en las próximas seis a ocho semanas.
Coinbase ha estado acelerando sus adiciones de monedas. A principios de año, admitía 90 criptomonedas, pero a finales del tercer trimestre admitía 108. En el futuro, la compañía espera avanzar aún más rápido.
“No hay duda de que necesitamos acelerar el proceso mediante el cual revisamos los activos y los agregamos al sitio, porque rápidamente estaremos en un mundo aquí donde hay tantos que no podremos manténgase al día, a menos que aceleremos ese proceso ”, dijo Armstrong en la llamada de ganancias.
Es posible que Coinbase tenga que ser el primero en listar una moneda para mantenerse por delante del mercado, señaló el CEO. Su proceso más rápido fue evidente esta semana, cuando incluyó una nueva moneda llamada The Internet Computer inmediatamente después de su lanzamiento el lunes. El valor de esa moneda se disparó y tenía un valor de casi $ 40 mil millones a partir del viernes.
Sin embargo, agregar una nueva criptomoneda es complicado. No es tan fácil como agregar una nueva acción a un intercambio, por ejemplo. Coinbase revisa las especificaciones técnicas de la moneda, la base de usuarios y cualquier problema legal potencial, entre otros factores. No está claro si la compañía tiene alguna responsabilidad si enumera una moneda que luego la Comisión de Bolsa y Valores considera un valor, por ejemplo, una designación que se ha convertido en un problema importante en las criptomonedas. Si la gente vende valores sin las divulgaciones que exige la ley estadounidense, los reguladores podrían involucrarse. Coinbase ha tenido que eliminar previamente una moneda de su plataforma después de una acción legal contra el creador de la moneda.
A largo plazo, el dominio menguante de Bitcoin puede ayudar a Coinbase, si puede mantenerse por delante del mercado y al mismo tiempo mantenerse en el lado correcto de los reguladores. Si bien hoy puede estar perdiendo algunos clientes a manos de Robinhood, se podría decir que Coinbase se encuentra en una mejor posición que sus rivales que no son cripto porque su plataforma y sistema de comercio están diseñados para manejar nuevas criptomonedas.
