COVID-19 un catalizador para ESG

¿Será COVID-19 un catalizador a para ESG?

La crisis del COVID-19 no solo ha provocado la mayor recesión desde la Segunda Guerra Mundial, sino que los inversores también la llaman la primera crisis de “sostenibilidad” del siglo XXI y una que ha renovado el enfoque en el cambio climático, actuando como una llamada de atención. para que los tomadores de decisiones den prioridad a un enfoque de inversión más sostenible. En este informe, JP Morgan Research explora si la pandemia de COVID-19 podría ser un catalizador potencial para la inversión ESG.

Más de seis meses después de la pandemia de COVID-19, la cantidad de casos ha superado los 10 millones en todo el mundo y la economía mundial se ha visto muy afectada por cierres radicales para contener la propagación de la enfermedad.

El COVID-19 se ha detectado en casi todos los países y evitar que el virus se convierta en una pandemia aún más mortal ha convertido el brote en uno de los eventos económicamente más destructivos de los últimos 125 años, un período que incluye dos Guerras Mundiales, la Gran Depresión y la Crisis financiera global.

Como resultado del impacto radical que COVID-19 ha tenido en las economías globales en tan poco tiempo, muchos legisladores e inversionistas ven la crisis como una llamada de atención que acelera la necesidad de un enfoque diferente de la inversión, como paralelos. se han dibujado entre los riesgos imprevistos de una pandemia y cuestiones como el cambio climático.

“A largo plazo, COVID-19 podría resultar un punto de inflexión importante para la inversión ESG, o las estrategias que consideren el desempeño ambiental, social y de gobernanza de una empresa junto con las métricas financieras tradicionales”, dijeron Jean-Xavier Hecker y Hugo Dubourg, Co- Jefes de ESG y Sostenibilidad en JP Morgan EMEA Equity Research.

JP Morgan encuestó a inversionistas de 50 instituciones globales, que representan un total de $ 12.9 billones en activos bajo administración (AUM) sobre cómo esperaban que COVID-19 impactaría el futuro de la inversión ESG.

Alrededor del 71% de los encuestados respondió que era “bastante probable”, “probable” o “muy probable” que la ocurrencia de un riesgo de baja probabilidad / alto impacto, como COVID-19, aumentaría la conciencia y las acciones a nivel mundial para abordar la alta Riesgos de impacto / alta probabilidad como los relacionados con el cambio climático y las pérdidas de biodiversidad.

Una descripción global del mercado ESG

El reciente impulso observado en la inversión ASG es notable. Una vez que un nicho, la inversión ESG está creciendo rápidamente en todas las geografías y los activos indicados que siguen los principios ESG pronto pueden representar el 44% de los AUM globales.

Una parte cada vez mayor de los procesos de inversión, los productos y las prácticas de propiedad activa están integrando los principios de ESG. Utilizando la clasificación más amplia para el mercado ESG, incluidos los que siguen los principios ESG, los activos que siguen enfoques de inversión sostenible global podrían alcanzar alrededor de $ 45 billones de AUM para fines de 2020.

El tamaño de los fondos dedicados a ESG es considerablemente menor, alrededor de $ 1 billón, o alrededor del 2% de participación del mercado. En términos geográficos, Europa y América del Norte representaron más del 90% del mercado en 2018.

“Si bien el ‘punto de inflexión’ se ha utilizado para caracterizar este mercado durante casi todo el tiempo que ha existido, creemos que se está produciendo un cambio sustancial: las partes interesadas fijan cada vez más los precios en las preferencias de sostenibilidad, lo que debería conducir a una reconciliación de ‘sostenibilidad materialidad ‘y’ financiera ‘a largo plazo ”, dijeron Hecker y Dubourg.

Europa fue históricamente el líder indiscutible en finanzas sostenibles, pero su posición dominante ahora es desafiada por otra región, con América del Norte a la vanguardia.

Asia ha sido durante mucho tiempo un rezagado en la inversión ESG, pero el movimiento ahora se está extendiendo allí también y las regulaciones de divulgación de ESG se están adoptando o discutiendo en múltiples jurisdicciones. Japón ha sido uno de los primeros en adoptar la tendencia y uno de los cambios más simbólicos ha sido el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno Japonés que firmó los Principios de Inversión Responsable en 2015.

Impresionantes flujos de ESG desde 2016

En términos de clases de activos, la renta variable domina y representa alrededor de la mitad del total de AUM ESG, pero el mercado de bonos verdes está floreciendo y la sostenibilidad se está extendiendo rápidamente a otras clases de activos.

Mirando específicamente a la renta variable, la tendencia actual es impresionante, ya que las entradas de productos ESG han estado creciendo de manera constante desde 2016, lo que contrasta marcadamente con las salidas generales de la industria. Las entradas de productos ESG están aumentando con el lanzamiento de nuevos fondos, así como con la reutilización de fondos no ESG.

Para el mercado ESG de renta fija, los bonos verdes son, con mucho, el mercado de más rápido crecimiento, con expectativas de emisión de 350.000 millones de dólares en 2020, un 36% más en comparación con 2019.

ESG es independiente de las estrategias de inversión activa y pasiva, pero la gestión activa aún domina el mercado de ESG en términos de AUM. Con fuertes compromisos para aumentar la integración de ESG provenientes de grandes administradores de activos tanto en el lado activo como en el pasivo, la división futura de ESG AUM probablemente seguirá la tendencia general en la gestión de activos.

Los ETF socialmente responsables y ESG se han convertido en un área de creciente interés para los emisores y, durante el año pasado, este tema ha continuado con los inversores de ETF a pesar de que el número de nuevos lanzamientos de fondos disminuyó.

Los activos en ETF de ESG se duplicaron con creces en el último año a alrededor de $ 80 mil millones y alrededor de otros 30 fondos con temas de ESG se lanzaron a nivel mundial según el Manual de ETF de JP Morgan Global 2020 .

“En particular, el ETF (ESGU) ESG MSCI USA de iShares, que se lanzó en 2016, atrajo alrededor de $ 6.7 mil millones de entradas y vio su AUM aumentar más de 30 veces el año pasado. Gracias a las grandes entradas recientes del fondo, se ha convertido en el ETF ESG más grande del mundo ”, dijeron Marko Kolanovic y Bram Kaplan, estrategas cuantitativos y de derivados globales de JP Morgan y autores del manual ETF.

Adaptación del ” Why COVID-19 Could Prove to Be a Major Turning Point for ESG Investing” publicado por J.P.Morgan en su sitio oficial.