Cómo Tesla llegó al círculo de ganadores

Cómo Tesla llegó al círculo de ganadores

Cómo Tesla llegó al círculo de ganadores. La ruptura bursátil de Tesla Inc. la ha convertido en una de las empresas estadounidenses más valiosas. Pero en algunos aspectos clave, el fabricante de automóviles eléctricos es muy diferente de otras empresas de su tamaño.

Las acciones de Tesla se han disparado más del 300% en el último año, elevando la capitalización de mercado de la compañía por encima de los 800.000 millones de dólares antes de retroceder. La valoración de la compañía hasta el jueves era mayor que la de los siguientes siete fabricantes de automóviles más grandes combinados, colocando a la compañía hombro con hombro con los gigantes del mercado: Apple Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., la matriz de Google, Alphabet Inc. y Facebook. Cía.

Aquí hay un vistazo a cómo Tesla llegó aquí y cómo su arco se compara con otras compañías en el S&P 500:

Se volvió extremadamente valioso, rápido

A los 244 días, el tiempo que tardó el valor de mercado de Tesla en crecer de $ 100 mil millones a $ 800 mil millones superó significativamente a sus pares. La empresa de 17 años se ha beneficiado enormemente de que los inversores adopten la visión de los vehículos eléctricos del director ejecutivo Elon Musk y su idea de que Tesla no es solo un fabricante de automóviles, sino una empresa de tecnología. El optimismo sobre la transición a los vehículos eléctricos ha impulsado ganancias récord en las acciones de los fabricantes de vehículos eléctricos y baterías durante el año pasado.

Las acciones de la Reserva Federal han ayudado a impulsar a más inversores hacia las acciones y los principales índices. El banco central recortó las tasas de interés y compró miles de millones de dólares en bonos, lo que provocó que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se acercaran a cero, mientras que los rendimientos de otros valores de renta fija se recuperaron hasta niveles prepandémicos. Con rendimientos tan bajos que ofrecen los bonos, los inversores tienden a recurrir a activos más riesgosos, como las acciones.

Tesla capitalizó el voraz apetito de los inversores por sus acciones vendiendo miles de millones en acciones nuevas el año pasado.

Los inversores se volvieron increíblemente optimistas

Una métrica de valoración favorita de Wall Street, la relación precio / ganancias a plazo, mide cuánto están pagando los inversores por una acción de una empresa en comparación con sus ganancias esperadas.

El optimismo de los inversores sobre las perspectivas de muchas grandes acciones tecnológicas, incluidas Amazon, Apple y Tesla, ha ayudado a elevar sus relaciones futuras de precio a ganancias. Una alta relación P / E indica que los accionistas esperan que la empresa registre un fuerte crecimiento de las ganancias más allá del período de pronóstico de la empresa, generalmente un año.

Las acciones de Tesla se negocian a un precio equivalente a más de 184 veces las ganancias previstas durante los próximos 12 meses, según FactSet. Eso es más alto que el promedio P / U adelantado para el S&P 500 al cierre del miércoles de alrededor de 22 veces las ganancias pronosticadas.

Musk dijo el año pasado que pensaba que el precio de las acciones de la empresa era demasiado alto. Más recientemente, sin embargo, Musk racionalizó la valoración basándose en los esfuerzos de la compañía por desarrollar tecnología de conducción autónoma, que dijo haría que los vehículos fueran más útiles y aumentaría los ingresos.

“Creo que hay una manera de justificar la valoración de la empresa en la que se encuentra”, dijo durante la llamada de resultados del cuarto trimestre de la empresa en enero.

Comenzó a ganar dinero, pero no como otros gigantes

Tesla durante años perdió dinero ya que la empresa invirtió en el desarrollo de nuevos modelos de vehículos y capacidad de producción. Dio un giro en 2020, cuando terminó el año con una ganancia de $ 721 millones, su primer año en números negros. Si bien es un hito importante para la empresa, esa ganancia palidece en comparación con las decenas de miles de millones de dólares en ingresos netos que obtuvieron empresas como Alphabet, Microsoft y Apple en los últimos años.

Tesla se ha beneficiado de la venta de créditos regulatorios a fabricantes de automóviles rivales que necesitan cumplir con las reglas relacionadas con las emisiones. Dichas ventas generaron alrededor de $ 1.6 mil millones el año pasado, frente a los $ 594 millones en 2019. El director financiero de Tesla, Zach Kirkhorn, dijo durante la última llamada de ganancias que las ventas a crédito regulatorio no serían una parte material del negocio de la compañía a largo plazo.

Ahora planea hacerse más grande

Gran parte del rendimiento futuro de Tesla dependerá de la capacidad de la empresa para escalar. La compañía entregó casi medio millón de vehículos a clientes en todo el mundo el año pasado y planea aumentar las entregas de vehículos en aproximadamente un 50% anual, en promedio, en los próximos años.

Incluso con esos aumentos, Tesla durante años produciría muchos menos automóviles de los que producen los gigantes automotrices del mundo. En comparación, el fabricante de automóviles alemán Volkswagen AG entregó aproximadamente 9,3 millones de vehículos en 2020, y los fabricantes de automóviles tradicionales están invirtiendo miles de millones en sus propios modelos enchufables. General Motors Co. dijo en enero que apunta a eliminar gradualmente los vehículos que funcionan con gasolina y diésel para 2035.

La demanda de vehículos eléctricos también está ayudando a impulsar las acciones de competidores emergentes como NIO Inc., entre otros. Un aumento en el valor de las acciones de NIO que cotizan en Nueva York de alrededor de 1.330% durante el año pasado ha convertido a la compañía en el sexto fabricante de automóviles más valioso del mundo. El año pasado, la empresa entregó 43.728 vehículos.