Cómo se beneficia Wall Street del movimiento comercial ‘populista’
Cómo se beneficia Wall Street del movimiento comercial ‘populista’. Las fuertes ganancias en las acciones de GameStop Corp GME.N y otras acciones esta semana se han descrito como revueltas del mercado populista.
Pero entre los que están por delante se encuentran algunos de los administradores de activos más grandes de Wall Street, que pueden obtener ganancias tanto de sus participaciones en acciones como de prestar acciones a vendedores en corto.
Otros beneficiarios son los creadores de mercado y los sistemas comerciales que se benefician de enormes volúmenes.
Muchos inversores aún no se han dado cuenta de sus ganancias vendiendo acciones, y algunas plataformas podrían enfrentarse más tarde a clientes minoristas desilusionados que participaron en el rally demasiado tarde, dijo Larry Harris, ex economista jefe de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Y ahora profesor de finanzas en la Escuela de Negocios Marshall de la USC.
Pero por ahora, los grandes inversores tradicionales que ya tenían acciones de GameStop tienen la ventaja, dijo Harris. “Las instituciones a largo plazo son las grandes ganadoras”, dijo.
Eso contrasta con los vendedores en corto que han apostado contra GameStop con la expectativa de que el precio de las acciones caiga, pidiendo prestadas acciones con la esperanza de poder comprar acciones a un precio más bajo para pagar sus préstamos y embolsarse la diferencia.
Las acciones de GameStop y otras acciones muy en corto como AMC Entertainment AMC.N y BlackBerry BB.TO se dispararon esta semana debido a que fueron impulsadas por los comerciantes en Reddit y otras plataformas de redes sociales, aunque retrocedieron el jueves.
Los fondos de cobertura que apuestan contra las acciones se vieron obligados a cubrir sus posiciones, lo que les costó miles de millones de dólares y añadió combustible al repunte .
Eso fue bueno para fondos como el Fidelity Low-Priced Stock Fund FLPSX.O . Tenía 2 millones de acciones de GameStop, según una divulgación reciente, por un valor cercano a los mil millones de dólares al precio máximo de GameStop de 482,95 dólares el jueves, antes de cerrar en 193,60 dólares. La participación habría valido alrededor de $ 33 millones a principios de enero.
Cuando se le preguntó si el fondo podría vender las acciones ahora, un portavoz de Fidelity dijo por correo electrónico que para proteger a los accionistas del fondo, “no revelamos la intención de ninguna decisión potencial de compra o venta”.
Los grandes gestores de activos también se habrían beneficiado de prestar valores a vendedores en corto y otros. Dicha actividad generó $ 7.66 mil millones en ingresos a nivel mundial en 2020 según DataLend. El principal administrador de activos BlackRock Inc BLK.N ha dicho que sus ingresos por préstamos de valores alcanzaron un récord en 2020. Un portavoz de BlackRock declinó hacer comentarios.
A medida que subió el precio de GameStop, también lo hizo el costo de tomar prestadas sus acciones, en parte porque los mayores volúmenes de negociación hicieron que las acciones fueran más difíciles de localizar, dijo Sam Pierson, analista de préstamos de valores de IHS Markit. Los prestatarios de GameStop ahora pagan alrededor del 30% sobre una base anualizada, menos que a principios de esta semana, pero en comparación con alrededor del 7% a principios de diciembre.
Otro de los beneficiarios del repunte de esta semana fue la firma de capital privado Silver Lake, que aprovechó un aumento del 301% en las acciones de la cadena de cines AMC en apuros el miércoles para convertir 600 millones de dólares en notas convertibles en acciones de AMC.
Corredores de bolsa y creadores de mercado como Charles Schwab SCHW.N y Citadel Securities LLC también se beneficiarían de un volumen superior al promedio. El volumen de las bolsas estadounidenses el jueves fue de 19,58 mil millones de acciones, en comparación con el promedio de 14,86 mil millones de los últimos 20 días hábiles.
Un portavoz de Citadel no hizo comentarios cuando se le preguntó sobre el impacto comercial de la negociación en la empresa. Citadel “sigue enfocado en proporcionar liquidez continua a nuestros clientes en todas las condiciones del mercado”, dijo.
Un representante de Schwab no comentó sobre preguntas sobre el impacto comercial de la negociación.
“Cuanto mayor sea el volumen de operaciones, más fácil será para ellos ganar dinero”, dijo el profesor de la Universidad de Georgetown, James Angel, que estudia la estructura y regulación del mercado.
