Cinco días que definieron el mercado de valores del 2020. Faltan poco para el nuevo año y las perspectivas para los mercados de valores son optimistas. Es posible que la pandemia haya trastornado la economía de EE. UU. En 2020, pero las acciones resistieron gran parte del daño ya que los principales índices bursátiles alcanzaron nuevos máximos históricos en diciembre. La perspectiva alcista de los inversores para 2021 está respaldada por el paquete de ayuda de $ 900 mil millones (finalmente aprobado), los esfuerzos de vacunación en curso y la demanda reprimida de los consumidores.
Ese optimismo se merece después de un año difícil. Sin embargo, los inversores se mostraron igualmente optimistas a principios de 2020; además, existe una incertidumbre persistente sobre el ritmo y el contenido de la recuperación de la economía estadounidense. Como tal, ahora es un momento apropiado para reflexionar sobre los momentos cruciales para los mercados de valores en 2020. Es posible que simplemente nos digan algo sobre qué esperar en 2021.
A fines de febrero, el coronavirus ya había devastado Wuhan, se extendió por toda Asia y estaba aterrizando en las costas de Europa y Estados Unidos. Después de meses de ganancias constantes, los mercados de valores finalmente colapsaron cuando los nerviosos inversores huyeron a las tesorerías, el oro y el efectivo.
El 27 de febrero, el daño fue particularmente severo: el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq cayeron más del 4% en el día. Para los dos últimos índices, fue su mayor caída en un día desde 2011. Los tres cerraron la semana con una caída de más del 10%, coronando una corrección del mercado increíblemente rápida.
“Obviamente es un baño de sangre”, dijo un administrador de inversiones The Wall Street Journal en ese momento. Sin embargo, Estados Unidos aún no se había cerrado. Las infecciones por covid recién comenzaban a aparecer en las ciudades de EE. UU. El “baño de sangre” inicial para las acciones fue una señal de lo que estaba por venir.
A mediados de marzo, EE. UU. Estaba entrando en un bloqueo, la renta variable se desplomaba y la economía se estaba desmoronando. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en respuesta, reveló un arsenal de medidas monetarias sin precedentes.
Tras un recorte de tipos de emergencia de medio punto dos semanas antes, Powell recortó los tipos el 16 de marzo a un rango objetivo de solo 0% a 0,25%, inició una nueva ronda de flexibilización cuantitativa y acordó establecer líneas de intercambio de dólares estadounidenses con otros bancos centrales. .
Los recortes de tasas de Powell no solo completaron un cambio radical de la postura más dura que marcó el comienzo de su cargo de gobernador; marcaron el comienzo de una nueva era en la formulación de políticas del banco central, en la que el mantenimiento de altos niveles de empleo suplantó a la gestión de la inflación como objetivo principal.
Las medidas de Powell fueron críticas para la recuperación económica en los próximos meses, pero en ese momento, ni siquiera el jefe del banco central pudo detener la hemorragia en los mercados de valores. Después del anuncio de Powell, la renta variable estadounidense tuvo su peor semana desde la crisis de 2008 cuando todo el país quedó bloqueado.
No es una coincidencia que el mercado de valores alcanzara su punto más bajo solo unos días antes de que el Congreso y el presidente Trump promulgaran la ley CARES, un paquete de estímulo de 2 billones de dólares. Los recortes de tipos de la Fed pueden haber moderado los temores de los inversores, pero fue la Ley CARES la que los animó a empezar a comprar acciones de nuevo.
El programa de gastos, sin precedentes en tamaño y alcance, abordó casi todos los puntos débiles de la economía afectada por el covid: pagos de estímulo y mayores beneficios por desempleo para estimular el gasto de los consumidores; préstamos condonables y subvenciones de emergencia para pequeñas empresas y grandes corporaciones; ayuda a gobiernos municipales y estatales hambrientos de ingresos; Y así sucesivamente y así sucesivamente.
Cuando los historiadores miren hacia atrás en la respuesta de Estados Unidos al coronavirus, observarán cómo los mercados de valores se estaban hundiendo, con pocas señales de tocar fondo, antes de la Ley CARES. También analizarán cómo el paquete de gastos histórico impulsó un repunte sorprendente en los precios de las acciones que duró el resto del año.
Apple hizo historia en agosto cuando se convirtió en la primera empresa estadounidense en superar los 2 billones de dólares en valor, duplicando su valoración en solo dos años. Pero el hito de agosto de la icónica empresa de tecnología reflejó el éxito de más de una empresa, habló del creciente poder de mercado de algunas empresas de tecnología de EE. UU. Y el papel de la pandemia en consolidar el dominio de esas empresas.
En noviembre, las cinco empresas de tecnología más grandes de EE. UU., Facebook ( FB ), Google ( GOOGL ), Apple ( AAPL ), Amazon ( AMZN ) y Microsoft ( MSFT ) , aumentaron un 50% en el año, en comparación con solo el 12%. ganancias para las 495 empresas restantes en el índice S&P 500, según Barron . Las empresas de tecnología más grandes han prosperado gracias a que los estadounidenses se refugian en su lugar, pasan más tiempo en línea, trabajan desde casa y hacen pedidos de más cosas en línea.
La pandemia también impulsó una nueva generación de acciones a prueba de covid. Zoom ( ZM ), el goliat de las videoconferencias, se convirtió en un nombre familiar y vio cómo el precio de sus acciones se disparaba en más del 450%. Pinterest ( PINS ) y Shopify ( SHOP ) sobresalieron cuando los emprendedores y las pequeñas empresas empezaron a vender sus productos en línea. SalesForce ( CRM ) consolidó su posición como un gigante de las ventas B2B. Y las ofertas del mercado público como Snowflake ( SNOW ) y Airbnb ( ABNB ) han despegado.
Al cambiar la economía, la pandemia generó una nueva cosecha de ganadores. Y aunque es dudoso que las extraordinarias tasas de crecimiento de estas empresas continúen una vez que termine la pandemia, es igualmente poco probable que sus valoraciones se reduzcan a niveles anteriores al covid.
Las acciones continuaron repuntando en el otoño a pesar de la brutal ‘segunda ola’ de coronavirus. Cuando el Promedio Industrial Dow Jones superó los 30.000 el 24 de noviembre, fue notable por dos razones clave.
Uno, se produjo un día después de que la administración Trump acordó iniciar el proceso de transición al presidente electo Joe Biden. Los inversores ya estaban optimistas ante la perspectiva de un gobierno dividido; El inicio formal de la transición aplastó la persistente incertidumbre sobre si Trump podría negarse a dejar el cargo. También reforzó los preparativos de los inversores para la administración Biden.
En segundo lugar, llegó después de que Pfizer ( PFE ) y Moderna ( MRNA ) anunciaran ensayos exitosos de sus vacunas contra el coronavirus. La perspectiva de una vacunación generalizada, y un regreso a la economía prepandémica, estimuló una rotación de valores y acciones cíclicas que tuvieron problemas en 2020, como aerolíneas, cruceros, hoteles, empresas de energía y financieras.
Con más de 2 millones de estadounidenses ahora vacunados y un posible “regreso a la normalidad” llegando para el verano, las empresas que más sufrieron en 2020 pueden estar entre las que mejor se desempeñaron en 2021.
Riesgo de Deuda en EE. UU.: Fitch Prende las Alarmas. La rebaja de la calificación…
Bitcoin supera la marca de 30K por primera vez desde junio (Bloomberg) Bitcoin supera la…
Las actas de la Fed anticipan "una leve recesión en Estados Unidos a final de…
EE.UU. revela acción 'decisiva' sobre SVB y dice que todos los depositantes tendrán acceso a…
Powell, presidente de la Fed: Las subidas de tipos serán "más altas de lo previsto"…