China frena de golpe la cotización de $ 37 mil millones de Ant Group, frustrando la salida a bolsa más grande del mundo con solo unos días para el final en un golpe dramático para la compañía de tecnología financiera fundada por el multimillonario Jack Ma.
La bolsa de valores de Shanghai anunció que había suspendido la oferta pública inicial (OPI) de la compañía en su mercado STAR, lo que llevó a Ant a congelar también el tramo de Hong Kong de la doble cotización, que vence el jueves.
La medida siguió a una reunión entre Ma y los reguladores financieros de China el lunes durante la cual a Ma y sus principales ejecutivos se les dijo que el lucrativo negocio de préstamos en línea de la compañía enfrentaría un escrutinio más estricto, dijeron fuentes a Reuters.
La bolsa de Shanghai describió la reunión de Ant con los reguladores financieros como un “evento importante” y dijo que el enfrentamiento, además de un entorno regulatorio más estricto, descalificó a Ant de la cotización.
En China, los analistas interpretaron la medida como una bofetada para Ma, que quería que Ant fuera tratada como una empresa de tecnología en lugar de una institución financiera altamente regulada.
“El Partido Comunista les ha mostrado a los magnates quién manda. Jack Ma podría ser el hombre más rico del mundo, pero eso no significa nada. Esto ha pasado del acuerdo del siglo al impacto del siglo”, dijo Francis Lun. , Director ejecutivo de GEO Securities.
Para reactivar su cotización, Ant está tratando de establecer si necesita revelar más información a la bolsa de Shanghai sobre su relación con los reguladores, o si la bolsa espera que resuelva todos sus problemas con los reguladores, lo que llevaría mucho más tiempo, una persona. con conocimiento del asunto dicho.
En un evento público el mes pasado, Ma dijo que la regulación financiera de China está desactualizada y no es adecuada para las empresas que intentan utilizar la tecnología para impulsar la innovación financiera.
Ant cree que las críticas públicas pusieron a Ma en la mira de los reguladores, dijo la persona.
La suspensión de la cotización repercutió en todos los mercados, con Alibaba (NYSE: BABA ) Group Holding, que posee alrededor de un tercio de Ant, cayendo un 9% en las operaciones estadounidenses. Eso borró casi $ 76 mil millones de su valor, más del doble de la cantidad que Ant planeaba recaudar a través de su OPI esta semana.
“Esta es una bola curva que nos han lanzado … no sé qué decir”, dijo un banquero que trabaja en la OPI.
Beijing se ha vuelto más incómodo con los bancos que utilizan en gran medida microprestamistas o plataformas tecnológicas de terceros como Ant para suscribir préstamos al consumo en medio de temores de un aumento de los incumplimientos y el deterioro de los activos en una economía golpeada por una pandemia.
El enfoque regulatorio más estricto en la fuente de ingresos de Ant y el negocio de préstamos al consumidor en rápido crecimiento para frenar el riesgo del sector financiero se había convertido en una preocupación clave para los inversores en la OPI, a pesar del atractivo de la empresa como actor de tecnología financiera.
Ant origina la demanda de los consumidores minoristas y las pequeñas empresas y la transmite a unos 100 bancos para la suscripción, ganando comisiones de los prestamistas y poniendo su propio balance en un riesgo mínimo.
El saldo de préstamos al consumo de Ant era de 1,7 billones de yuanes (254.000 millones de dólares) a finales de junio, o el 21% de todos los préstamos al consumo a corto plazo emitidos por instituciones financieras chinas que aceptan depósitos. Solo el 2% de los préstamos que había facilitado estaban en su balance, mostró su prospecto de OPI.
“Es el movimiento correcto regular lo que es esencialmente una institución financiera como sus pares. Y está mal no hacer eso en el pasado, y el error se está corrigiendo. Tendrá un impacto negativo en los precios”, dijo Zhong Daqi, socio fundador de Guangzhou Zeyuan Investment Management Co.
Según el borrador de las normas publicado el lunes por el banco central y el regulador bancario de China, los pequeños prestamistas en línea deben proporcionar al menos el 30% de cualquier préstamo que financien conjuntamente con los bancos.
Ant estaba programado para salir a bolsa en Hong Kong y Shanghai el jueves después de recaudar alrededor de $ 37 mil millones, incluida la opción verde de la etapa nacional, en una OPI récord que había atraído a las principales firmas de inversión mundiales.
La OPI también fue un atractivo sensacional para los inversores familiares en China y Hong Kong que ofertaron un récord de $ 3 billones, equivalente a la producción económica anual de Gran Bretaña, por acciones del gigante fintech. Para el tramo de Hong Kong, los inversores minoristas pidieron mucho dinero prestado a los bancos para comprar acciones de Ant.
Un funcionario de una firma de inversión respaldada por el estado chino, que también es un inversionista existente en Ant, se preguntó si sería “políticamente correcto” hacer nuevas inversiones en la compañía dado su enfrentamiento con los reguladores.
Comenzando como un procesador de pagos en 2004, Ant construyó rápidamente un imperio ofreciendo a los usuarios préstamos a corto plazo acreditados en minutos, así como vendiendo seguros y productos de inversión.
El periódico Economic Daily de China, respaldado por el estado, dijo en un comentario que la suspensión de la OPI mostraba la determinación de los reguladores de proteger los intereses de los inversores y que el asunto más urgente era que Ant llevara a cabo “rectificaciones”.
“Ant puede estar siendo víctima de su propio tamaño y éxito”, dijo Alex Sirakov, asociado senior de la firma de asesoría Kapronasia. “Me inclino más a pensar en esto como un mensaje político que recuerda a todos que esta es una economía altamente regulada”.
Ant se disculpó con los inversores por cualquier inconveniente causado por el retraso de la OPI. “Manejaremos adecuadamente los asuntos de seguimiento de acuerdo con las regulaciones aplicables de las dos bolsas de valores”, dijo.
La compañía dijo que daría a conocer más detalles sobre la suspensión de su cotización en Hong Kong y sobre las solicitudes de reembolso lo antes posible.
Alibaba dijo que ayudaría a Ant a adaptarse y adoptar el marco regulatorio en evolución.
CICC y China Securities Co, copatrocinadores de la OPI STAR de Ant, no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Los bancos estadounidenses JPMorgan (NYSE: JPM ) y Citigroup (NYSE: C ) declinaron hacer comentarios, mientras que Morgan Stanley (NYSE: MS ) no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. Los tres bancos occidentales son copatrocinadores de la OPI de Ant en Hong Kong junto con CICC.
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