Bitcoin volátil como siempre se generalizó en 2021.

(Bloomberg) Bitcoin volátil como siempre se generalizó en 2021. El comerciante de criptomonedas Stephane Ouellette tiene una alarma especial que suena cada vez que los precios de los activos digitales registran caídas repentinas. Esa alarma sonó a las 2:30 am del sábado 4 de diciembre, cuando Bitcoin cayó un 20% en cuestión de minutos, y una vez que Ouellette se despertó, nunca volvió a dormirse.

Ouellette estuvo ocupado hasta la tarde siguiente, llamando a sus compañeros de equipo y verificando los precios incluso cuando el mercado se estabilizó. No fue la primera vez este año que tuvo que registrar horas de fin de semana tan largas como resultado de una caída repentina de Bitcoin. Y lo más probable es que su alarma vuelva a ser útil pronto.

“El mercado todavía está decidiendo si se trata de un sistema financiero alternativo o si se trata de algún tipo de estafa”, dijo Ouellette, directora ejecutiva y cofundadora de la criptoplataforma institucional FRNT Financial Inc., con sede en Toronto. El camino de Bitcoin “un ejercicio volátil e incierto”.

Según todas las cuentas, 2021 fue un año trascendental para Bitcoin, el decimotercer desde que el libro blanco de la criptomoneda lo presentó al mundo. Al igual que otros adolescentes, Bitcoin tuvo una especie de crecimiento acelerado: adquirió nuevos amigos, comenzó nuevos pasatiempos y, en algunos lugares, incluso se volvió legal. Pero eso no significa que haya alcanzado la mayoría de edad.

Durante gran parte del año, Bitcoin se disparó, alcanzando nuevos máximos a medida que se acumulaban multitudes de comerciantes en el país, administradores de fondos de cobertura y incondicionales de Wall Street, y El Salvador se convirtió en el primer país en adoptarlo como moneda oficial. Un ETF de Bitcoin basado en futuros, buscado durante mucho tiempo por los inversores, finalmente se lanzó y atrajo montones de efectivo. Mientras tanto, surgió una economía criptográfica completa basada en la tecnología blockchain, que ayudó a remodelar el mundo de las artes, los deportes y los juegos.

Sigue siendo propenso a grandes fluctuaciones

La cantidad de días en que Bitcoin se movió más de dos desviaciones de su promedio.

Y, sin embargo, según algunas medidas, la criptomoneda más grande del mundo es casi tan indómita a casi $ 50,000 como a $ 5,000. Según los últimos cinco años de movimientos de precios, Bitcoin se movió más de dos desviaciones estándar de su promedio en cualquier dirección 23 veces en 2017. En lo que va de 2021, un año que muchos ven como su principal momento de ruptura general, Bitcoin ha registrado 19 movimientos de este tipo. , muestran datos compilados por Bloomberg. En otras palabras, todavía bastante volátil.

El viaje lleno de baches de Bitcoin

La criptomoneda más grande del mundo ganó muchos adeptos en 2021, pero aún tuvo muchos giros y vueltas desgarradores.

¿Por qué persisten estos cambios salvajes? Por un lado, todavía es difícil precisar exactamente dónde encaja Bitcoin en las finanzas y cómo debe clasificarse. Lo único seguro es su suministro limitado: solo se pondrán en circulación 21 millones de tokens de Bitcoin. Por lo tanto, las narrativas sobre por qué los inversores deberían ser fanáticos tienden a cambiar de cualquier manera, y en el proceso, también lo hace su precio.

“Todavía hay mucha incertidumbre sobre el futuro; se ha vuelto tan común que sabemos que tiene valor, pero cuál es ese valor, creo, todavía está en debate”, dijo Jim Greco, director gerente de la tienda de comercio Radkl. .

Otras fuerzas en juego incluyen la estructura irregular y dispersa del mercado. Las criptomonedas se negocian las 24 horas del día, todos los días del año, en todo el mundo, en una serie de intercambios diferentes. Los fines de semana, cuando el comercio es escaso, los precios pueden fluctuar drásticamente. Y no hay interruptores o períodos de enfriamiento, como los hay con las acciones, por ejemplo, para ayudar a contrarrestar los movimientos bruscos, dijo Noelle Acheson, directora de conocimientos de mercado de Genesis.

El propio análisis de Acheson muestra que la volatilidad promedio de 30 días y 180 días para Bitcoin en 2021 ha sido más alta que en todos los últimos siete años, excepto dos.

“La volatilidad de Bitcoin sigue siendo alta”, dijo Acheson por teléfono. “Los inversores están empezando a aceptar que no es un error, es una característica”.

Todo esto se ha visto agravado por el hecho de que el suministro disponible de Bitcoin para el comercio está disminuyendo, dijo Acheson, citando las llamadas direcciones ilíquidas vinculadas a inversores que tienden a comprar y mantener. Más del 75% del suministro actualmente circulante de la moneda se mantiene en tales cuentas, un número que ha aumentado constantemente este año, según datos de Glassnode, una firma de inteligencia de mercado.

Bloqueado

Más de las tres cuartas partes del suministro de Bitcoin actualmente en circulación están en las llamadas direcciones ilíquidas, generalmente cuentas de compra y retención.

La volatilidad, por supuesto, es una calle de doble sentido; si bien el concepto tiene una connotación negativa, también cuenta en el camino hacia arriba. Con ganancias del 60% este año, Bitcoin es uno de los activos con mejor rendimiento del año.

Los partidarios insisten en que las criptomonedas son la próxima gran novedad en las finanzas, pero los continuos cambios aún apuntan a los primeros días. Es difícil decir cómo se ve el punto final para Bitcoin, dijo Dan Gunsberg, cofundador y CEO de hxro.trade, una plataforma de comercio de derivados criptográficos. De la forma en que Gunsberg, un ex operador de la Chicago Board of Trade, lo ve, la moneda está atravesando un ciclo similar al que atravesaron las acciones durante su auge anterior al 2000 y su posterior caída.

“Esto es como la corteza terrestre que se está formando, se necesita tiempo para endurecerse”, dijo por teléfono. “Va a tomar algo de tiempo para formarse y endurecerse, y con el tiempo continuará endureciéndose; cada ciclo se endurece un poco más”.

Vernan Mesen