Un Bear Market es cuando un mercado experimenta caídas de precios prolongadas. Por lo general, describe una condición en la que los precios de los valores caen un 20% o más desde los máximos recientes en medio de un pesimismo generalizado y un sentimiento negativo de los inversores.
Los mercados bajistas a menudo se asocian con caídas en un mercado o índice general como el S&P 500, pero también se puede considerar que los valores o productos básicos individuales están en un mercado bajista si experimentan una caída del 20% o más durante un período de tiempo sostenido. normalmente dos meses o más. Los mercados bajistas también pueden acompañar a las recesiones económicas generales, como una recesión.
Los mercados bajistas pueden contrastarse con los mercados alcistas de tendencia alcista .
Los precios de las acciones generalmente reflejan las expectativas futuras de flujos de efectivo y ganancias de las empresas. A medida que disminuyen las perspectivas de crecimiento y se desvanecen las expectativas, los precios de las acciones pueden bajar.
El comportamiento gregario, el miedo y la prisa por proteger las pérdidas a la baja pueden llevar a períodos prolongados de depresión de los precios de los activos.
Una definición de mercado bajista dice que los mercados están en territorio bajista cuando las acciones, en promedio, caen al menos un 20% de su máximo. Pero el 20% es un número arbitrario, al igual que una disminución del 10% es un punto de referencia arbitrario para una corrección.
Otra definición de mercado bajista es cuando los inversores son más reacios al riesgo que buscadores de riesgo. Este tipo de mercado bajista puede durar meses o años, ya que los inversores evitan la especulación en favor de apuestas seguras y aburridas.
Las causas de un mercado bajista a menudo varían, pero en general, una economía débil o en desaceleración traerá consigo un mercado bajista. Los signos de una economía débil o en desaceleración son típicamente bajo empleo, bajos ingresos disponibles, baja productividad y una caída en los beneficios empresariales. Además, cualquier intervención del gobierno en la economía también puede desencadenar un mercado bajista.
Por ejemplo, los cambios en la tasa impositiva o en la tasa de fondos federales pueden generar un mercado bajista. Del mismo modo, una caída en la confianza de los inversores también puede indicar la aparición de un mercado bajista. Cuando los inversores creen que algo está a punto de suceder, tomarán medidas, en este caso, venderán acciones para evitar pérdidas.
Los mercados bajistas pueden durar varios años o solo varias semanas. Un mercado bajista secular puede durar entre 10 y 20 años y se caracteriza por rendimientos por debajo del promedio de forma sostenida.
Puede haber repuntes dentro de los mercados bajistas seculares donde las acciones o los índices suben durante un período, pero las ganancias no se mantienen y los precios vuelven a niveles más bajos. Un mercado bajista cíclico , por otro lado, puede durar desde unas pocas semanas hasta varios meses.
Los principales índices del mercado de EE. UU. Estaban cerca del territorio del mercado bajista el 24 de diciembre de 2018, cayendo apenas por debajo de una reducción del 20%.
Más recientemente, los principales índices, incluidos el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average, cayeron bruscamente en territorio de mercado bajista entre el 11 y el 12 de marzo de 2020. Antes de eso, el último mercado bajista prolongado en los Estados Unidos ocurrió entre 2007 y 2009 durante la crisis financiera. y duró aproximadamente 17 meses. El S&P 500 perdió el 50% de su valor durante ese tiempo.
En febrero de 2020, las acciones mundiales entraron en un mercado bajista repentino a raíz de la pandemia mundial de coronavirus, lo que hizo que el DJIA cayera un 38% desde su máximo histórico el 12 de febrero (29,568.77) a un mínimo el 23 de marzo (18,213.65) en poco más de un mes. Aunque el S&P 500 y el Nasdaq 100 alcanzaron nuevos máximos en agosto, el DJIA no lo logró.
Los mercados bajistas suelen tener cuatro fases diferentes.
Se cree que el fenómeno del mercado bajista debe su nombre a la forma en que un oso ataca a su presa, deslizando sus patas hacia abajo. Es por eso que los mercados con precios de acciones a la baja se denominan mercados bajistas. Al igual que el mercado bajista, el mercado alcista puede llevar el nombre de la forma en que el toro ataca levantando sus cuernos en el aire.
Un mercado bajista no debe confundirse con una corrección, que es una tendencia a corto plazo que tiene una duración de menos de dos meses. Si bien las correcciones ofrecen un buen momento para que los inversores de valor encuentren un punto de entrada a los mercados de valores, los mercados bajistas rara vez proporcionan puntos de entrada adecuados.
Esta barrera se debe a que es casi imposible determinar el fondo de un mercado bajista. Tratar de recuperar las pérdidas puede ser una batalla cuesta arriba a menos que los inversores sean vendedores en corto o utilicen otras estrategias para obtener ganancias en los mercados a la baja.
Entre 1900 y 2018, hubo 33 mercados bajistas, con un promedio de uno cada 3,5 años. Uno de los mercados bajistas más recientes coincidió con la crisis financiera mundial que se produjo entre octubre de 2007 y marzo de 2009. Durante ese tiempo, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) se redujo un 54%.
Los inversores pueden obtener ganancias en un mercado bajista mediante la venta al descubierto . Esta técnica implica vender acciones prestadas y recomprarlas a precios más bajos. Es una operación extremadamente arriesgada y puede causar grandes pérdidas si no funciona.
Un vendedor en corto debe tomar prestadas las acciones de un corredor antes de realizar una orden de venta en corto. El monto de las pérdidas y ganancias del vendedor en corto es la diferencia entre el precio en el que se vendieron las acciones y el precio en el que se recompraron, denominado “cubierto”.
Por ejemplo, un inversor vende en corto 100 acciones a 94 dólares. El precio baja y las acciones están cubiertas a $ 84. El inversor se embolsa una ganancia de $ 10 x 100 = $ 1,000. Si las acciones cotizan al alza inesperadamente, el inversor se ve obligado a recomprar las acciones con una prima, lo que provoca grandes pérdidas.
Una opción de venta le da al propietario la libertad, pero no la responsabilidad, de vender una acción a un precio específico en una fecha determinada o antes.
Las opciones de venta se pueden utilizar para especular sobre la caída de los precios de las acciones y protegerse contra la caída de los precios para proteger las carteras solo a largo plazo. Los inversores deben tener privilegios de opciones en sus cuentas para realizar tales operaciones. Fuera de un mercado bajista, comprar put es generalmente más seguro que vender en corto .
Los ETF inversos están diseñados para cambiar los valores en la dirección opuesta del índice que rastrean. Por ejemplo, el ETF inverso para el S&P 500 aumentaría en un 1% si el índice S&P 500 se redujera en un 1%. Hay muchos ETF inversos apalancados que magnifican los rendimientos del índice que rastrean entre dos y tres veces. Al igual que las opciones, los ETF inversos se pueden utilizar para especular o proteger carteras.
La creciente crisis de impago de las hipotecas de vivienda alcanzó al mercado de valores en octubre de 2007. En ese entonces, el S&P 500 había tocado un máximo de 1565,15. El 9 de octubre. Para el 5 de marzo de 2009, se había desplomado a 682,55 según el alcance y las ramificaciones de las hipotecas de vivienda. los incumplimientos en la economía en general se hicieron evidentes. Los principales índices del mercado de EE. UU. Volvieron a estar cerca del territorio del mercado bajista el 24 de diciembre de 2018, cayendo apenas por debajo de una reducción del 20%.
Más recientemente, el Dow Jones Industrial Average entró en un mercado bajista el 11 de marzo de 2020, y el S&P 500 entró en un mercado bajista el 12 de marzo de 2020. Esto siguió al mercado alcista más largo registrado para el índice, que comenzó en marzo de 2009 Las acciones cayeron por los efectos del coronavirus COVID-19 y la caída de los precios del petróleo debido a la división entre Arabia Saudita y Rusia. Durante este período, el Dow Jones cayó bruscamente desde máximos históricos cercanos a 30.000 a menos de 19.000 en cuestión de semanas.
Otros ejemplos incluyen la Gran Depresión de 1929. Las secuelas del estallido de la burbuja de las punto com en marzo de 2000, que eliminó aproximadamente el 49% del valor del S&P 500 y duró hasta octubre de 2002, es otro ejemplo.
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