Aterrizaje suave

¿Qué es un aterrizaje suave?

(Invstopedia) Un aterrizaje suave, en economía, es una recesión cíclica que evita la recesión . Por lo general, describe los intentos de los bancos centrales de aumentar las tasas de interés lo suficiente como para evitar que una economía se sobrecaliente y experimente una alta inflación, sin causar un aumento significativo del desempleo o un aterrizaje forzoso . También puede referirse a un sector de la economía que se espera que se desacelere sin colapsar.

CONCLUSIONES CLAVE

• Un aterrizaje suave se refiere a un enfriamiento de la economía después de un período de rápida expansión, que ocurre sin problemas.
• Con un aterrizaje suave, una contracción económica es moderada y no conduce a una recesión, como puede suceder con un aterrizaje forzoso.
• Los bancos centrales y los gobiernos a menudo intentan conducir una recesión económica hacia un aterrizaje suave a través de políticas monetarias y fiscales que evitan una fuerte caída en la producción.

Comprender los aterrizajes suaves

Los gobiernos y los bancos centrales a menudo intentan aterrizajes suaves ajustando la política fiscal o monetaria. El concepto fue concebido por Alan Greenspan , ex presidente de la Reserva Federal, quien diseñó el único aterrizaje suave verdadero en la historia de los EE. UU. entre 1994 y 1995, cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés lo suficiente como para desacelerar la economía, pero no lo suficiente como para provocar una contracción económica. .

De hecho, nunca ha habido un aterrizaje suave después de una burbuja económica o bursátil. Esto se debe a que una burbuja no se consideraría una burbuja si fuera seguida de un aterrizaje suave, y por qué hablar de aterrizajes suaves es recibido con escepticismo. Algunos economistas dicen que equivale a poco más que un galimatías económico.

La Fed está intentando otro aterrizaje suave hasta 2019. Esta vez está intentando aumentar el empleo, mientras que al mismo tiempo eleva las tasas para mantener la inflación bajo control. El temor es que los recortes de impuestos y el aumento del gasto público puedan conducir a una espiral de salarios y precios , lo que eventualmente obligaría a la Fed a aumentar las tasas de interés lo suficiente como para provocar una recesión y desencadenar una liquidación en los mercados de capital. La pandemia de COVID-19 interrumpió abruptamente este proceso ya que la Reserva Federal no tuvo otro recurso que reducir las tasas a cero para evitar una crisis de liquidez.

Desafortunadamente, los esfuerzos de los bancos centrales para diseñar aterrizajes suaves tienen un historial de causar inadvertidamente burbujas y colapsos posteriores. La crisis de las hipotecas de alto riesgo se ha atribuido a los recortes de tipos excesivos en 2001, que provocaron una burbuja de activos en la vivienda.

Concepto

El término “aterrizaje suave” proviene de la aviación, donde se refiere al tipo de aterrizaje que se realiza sin problemas y sin contratiempos, sin golpes ni fallas.

Aterrizaje suave vs aterrizaje duro

Un aterrizaje forzoso, por el contrario, a menudo se considera como el resultado de políticas económicas más estrictas que provocan economías de alto vuelo que se encuentran con un control repentino y agudo de su crecimiento, como una  intervención de política monetaria  destinada a frenar la inflación. Las economías que experimentan un aterrizaje forzoso a menudo caen en un período de estancamiento o incluso en una recesión.

La mayoría de los funcionarios quieren ver un aterrizaje suave, en el que la economía sobrecalentada se enfríe lentamente sin sacrificar puestos de trabajo o infligir innecesariamente un dolor económico a las personas y corporaciones que tienen deudas. Desafortunadamente, cuanto más se calienta una economía a través de  estímulos  u otras interferencias económicas, más vulnerable se vuelve a un aterrizaje forzoso debido incluso a controles menores del crecimiento.