Cómo el criptoprestamista Celsius tropezó con inversiones arriesgadas similares a las de un banco
(Reuters) Cómo el criptoprestamista Celsius tropezó. Celsius Network, la plataforma minorista de criptopréstamos cuyos problemas de liquidez han hecho que las criptomonedas se desplomen, tropezó con inversiones complejas en el mercado mayorista de activos digitales en lo que los analistas dicen que fue similar a una corrida bancaria tradicional.
Citando condiciones extremas del mercado, Celsius, con sede en Nueva Jersey, congeló esta semana los retiros y transferencias entre cuentas “para estabilizar la liquidez”. En un video del viernes, el jefe de finanzas de la compañía dijo que Celsius, junto con la industria, había visto aumentar los canjes luego del colapso de la criptomoneda TerraUSD en mayo.
Desde entonces, las criptomonedas han perdido más de $ 400 mil millones en valor.
Al igual que un banco, Celsius reúne criptodepósitos de clientes minoristas y los invierte en el equivalente del criptomercado mayorista, incluidas las “finanzas descentralizadas” o sitios DeFi que utilizan tecnología blockchain para ofrecer servicios desde préstamos hasta seguros fuera del sector financiero tradicional.
A diferencia de los bancos, Celsius promete a los clientes minoristas grandes ganancias, a veces hasta un 18,6% anual. El atractivo de las grandes ganancias ha llevado a los inversores individuales a invertir activos en Celsius y plataformas similares. Su director ejecutivo, Alex Mashinsky, dijo en octubre que Celsius tenía $25 mil millones en activos, aunque eso había caído a alrededor de $11,8 mil millones el mes pasado, mostró su sitio web.
Celsius parece haber tropezado con sus inversiones criptográficas al por mayor, según la información pública de blockchain y los analistas que rastrean dichos datos. A medida que esas inversiones se deterioraron, la compañía no pudo cumplir con los reembolsos de los clientes que huían en medio de la caída más amplia del mercado criptográfico, dijeron los analistas.
“Esto es lo más cercano que hemos visto a una corrida bancaria” en el sector de las criptomonedas, dijo Noelle Acheson, jefa de análisis de mercado de Genesis, una firma de corretaje principal de moneda digital.
Mashinsky y un representante de Celsius no respondieron a las solicitudes de comentarios. La compañía dijo el domingo que estaba tomando medidas para cumplir con los reembolsos, pero que “puede haber demoras”.
Los problemas de Celsius se remontan al menos a diciembre cuando, a manos de piratas informáticos, perdió USD 54 millones en bitcoins que había invertido con la plataforma DeFi BadgerDao, según datos públicos de blockchain. En ese momento, Mashinsky dijo que Celsius perdió dinero, pero no reveló cuánto.
Celsius también había invertido en el protocolo Anchor, que ofrecía hasta un 20 % de rendimiento de los depósitos de TerraUSD. A medida que cayó TerraUSD, Celsius extrajo más de USD 535 millones en activos criptográficos de Anchor, según los datos públicos de la cadena de bloques.
Mashinsky dijo en una entrevista de mayo que su exposición a TerraUSD era pequeña en relación con sus activos, pero no dijo si la empresa había perdido dinero.
Sin embargo, el mayor paso en falso de la empresa parece haber sido su decisión de invertir los tokens de éter de los clientes con Lido Finance, una plataforma DeFi que ofrece a los inversores la oportunidad de beneficiarse de una nueva versión de éter que está en desarrollo. Las inversiones se conocen como éter “apostado” o stETH.
Celsius prometió a los clientes entre un 6% y un 8% de rendimiento en los depósitos de éter. Tenía al menos USD 450 millones en stETH en su billetera DeFi principal, pero probablemente tenga más almacenados en otros lugares, según Andrew Thurman, analista de la firma de análisis Nansen, que rastrea datos de blockchain.
Si bien se supone que un stETH se puede canjear por un éter, el precio de stETH ha bajado en comparación con el éter en las últimas semanas, ya que la caída del mercado de cifrado llevó a los titulares a deshacerse de su stETH.
Esa discrepancia habrá dificultado que Celsius vuelva a convertir su stETH en ether para cumplir con los retiros de los clientes, dijeron los analistas.
“Todos… podían ver que tenían posiciones que estaban significativamente bajo riesgo”, dijo Thurman.
La caída de bitcoin, que ha perdido cerca de la mitad de su valor este año, también ha presionado a Celsius. Prometió criptoactivos vinculados a bitcoin como garantía contra un préstamo de otras criptomonedas, según Thurman. Cuando cayó Bitcoin, Celsius tuvo que recargar esa garantía, dijo Thurman.
En 2019, Mashinsky le dijo al Financial Times que Celsius tenía criptopréstamos garantizados con bitcoin.
“Todo es solo un riesgo mal valorado”, dijo Cory Klippsten, director ejecutivo de la plataforma de criptoinversión Swan Bitcoin , sobre el modelo de negocios de Celsius.
PREOCUPACIONES POR CONTAGIO
Celsius ha contratado abogados de reestructuración, informó el martes el Wall Street Journal. Sus problemas han despertado el temor de que otras plataformas de préstamos criptográficos puedan correr el riesgo de que los inversores se desplacen.
El martes, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. dijo que tales plataformas funcionan un poco como los bancos y que los altos rendimientos prometidos podrían ser “demasiado buenos para ser verdad”.
Los compañeros de Celsius se han distanciado rápidamente de stETH. El lunes, BlockFi, con sede en Nueva Jersey, tuiteó que no tiene ningún stETH principalmente o como garantía. Voyager Digital, también con sede en Nueva Jersey, tuiteó que nunca se ha involucrado en actividades de préstamo de DeFi y no tiene exposición a stETH.
Pero según Thurman, varias otras plataformas de préstamos criptográficos, como Aave, invierten en stETH y lo prometen como garantía. Si continúa cayendo en relación con el éter, existe un “riesgo de liquidaciones bastante significativas”.
Aave no respondió a las solicitudes de comentarios.
