La era de diversión y juegos de Robinhood llega a su fin. La plataforma libre de comisiones atrajo a una generación a creer que el comercio de acciones era fácil y entretenido. Esos días pasaron.
(Bloomberg) La era de diversión y juegos de Robinhood llega a su fin. Es el final de una era para Robinhood Markets Inc., y quizás para los mercados financieros en general. El operador de Silicon Valley de una plataforma de comercio de acciones sin comisiones está recortando el 9% de su fuerza laboral de 3800 personas menos de un año después de su ostentosa oferta pública inicial, un movimiento que bien podría poner fin a la era de optimismo extremo del mercado que atrajo a una generación a creer que el comercio era fácil y entretenido.
Robinhood se convirtió en la aplicación de referencia para los comerciantes novatos durante el mayor período de exceso especulativo desde la burbuja de las puntocom, cuando los movimientos bursátiles incomprensibles de repente se convirtieron en rutina. En enero de 2021, las acciones del entonces moribundo minorista GameStop se dispararon en una especie de rally de mensajes de la mafia. En mayo, los universitarios se volvieron temporalmente ricos (y luego pobres nuevamente) con Dogecoin, una criptomoneda de broma con un perro Shiba Inu como logotipo. Mientras tanto, las capitalizaciones de mercado de $ 1 billón se volvieron cada vez más comunes entre las empresas de tecnología, y el Ark Innovation ETF de Cathie Wood, lleno de apuestas especulativas de bajo flujo de efectivo en grandes ideas, rindió alrededor del 350% en aproximadamente 11 meses.
Robinhood no creó el frenesí, pero se convirtió en un emblema de él. Su aplicación comercial convirtió el comercio de valores en un videojuego y no logró transmitir completamente la desventaja potencial. En sus inicios, la aplicación incluso mostraba una animación de confeti para celebrar las primeras operaciones, una característica que la empresa descartó bajo un mayor escrutinio antes de su salida a bolsa en julio de 2021. Robinhood pudo cobrar cero comisiones debido a su práctica de pago por flujo de órdenes (los corredores pagan a Robinhood por enrutar las operaciones a su manera), pero los críticos dicen que el esquema pervierte el incentivo para brindar a los inversores la mejor ejecución comercial posible.
Pasatiempo pandémico
Por supuesto, el comercio minorista de acciones resultó ser un pasatiempo pandémico fugaz para muchas personas, al igual que la epidemiología amateur y la moda de hornear pan de masa fermentada que se afianzó durante la fase inicial de las órdenes de quedarse en casa de EE. UU., como muestran los datos de las búsquedas de Google.
Negociar era algo que la gente hacía por aburrimiento y en busca de entretenimiento, pero ahora el mundo es en gran medida abierto e interesante nuevamente, y generar retornos de acciones positivos requiere trabajo. A medida que la Reserva Federal se mueve para aumentar las tasas de interés y corre el riesgo de llevar a la economía a una recesión, los inversores ahora deben analizar detenidamente los resultados trimestrales y se ven obligados a favorecer a las empresas con flujos de efectivo reales. De hecho, entre las únicas acciones que suben estos días se encuentran las compañías petroleras, los productos básicos de consumo y, lamentablemente, los que se benefician de la guerra, como los contratistas de defensa.
Pico de Dinero
La pandemia también estuvo marcada por un desbordamiento de dinero en la economía que necesitaba un lugar adonde ir. Los bancos centrales imprimieron dinero y los programas de estímulo dispararon los ahorros personales cuando las personas descubrieron que no tenían nada que ver con el efectivo: muchos dudaban en visitar restaurantes, salas de conciertos y centros turísticos. Entonces, no sorprende que el debut en el mercado de valores de Robinhood coincidiera con un exceso de liquidez cercano al pico, y desde allí todo ha ido cuesta abajo. Sus acciones han disminuido tres cuartas partes desde la salida a bolsa.
La caída de Robinhood bien puede ser parte de una limpieza saludable, que también ha incluido el retroceso de las valoraciones tecnológicas de mega capitalización a niveles más normales. Pero el exceso de la era de la pandemia todavía está por ahí, solo eche un vistazo a los crecientes precios al consumidor o el costo del alquiler en Miami, y esta economía probablemente tenga un poco más de limpieza por hacer.
Robinhood, por supuesto, ha provocado un cambio real y duradero. Convirtió el comercio en línea sin comisiones en un estándar, y los competidores de todo el mundo se vieron obligados a seguir su ejemplo. También introdujo millones en los mercados financieros, y muchos claramente se quedarán a largo plazo. Tal vez yo, como la gente que vende sus acciones, me he apresurado demasiado en cancelarlo, y tal vez la empresa tenga un segundo acto. Pero Robinhood, el ícono de 2020-2021, está oficialmente muerto, al igual que mucho de lo que llegó a representar.
